【论文】基于应收账款融资模式核心企业收益分析研究报告.pdfVIP

基于应收账款融资模式核心企业收益分析研究报告 摘要：我国中小企业的信贷融资难问题已成为普遍共识，如何破解中小企业的资金问题是企业 生存发展面临的严峻挑战。供应链融资以核心企业为切入点，通过对物流、资金流和信息流的 有效控制以及关联方的责任捆绑，为与核心企业长期合作的上下游供应商、经销商提供融资服 务。本文研究了供应链融资中应收账款融资模式，分析供应链融资产品的成本收益模型，并用 案例分析实证研究模型的可操作性和实践性，在此基础上, 分析了企业风险规避的防范及策略 等 关键词：供应链金融 核心企业 应收账款融资 成本收益模型 一：概述 基于供应链的供应链金融源于 1999 年深圳发展银行个别分行在当地的探索与尝试，银行 的最终目的是改变四大国有商业银行掌控市场份额的局面，这种融资模式在深圳发展银行内部 被称为“1+N”供应链金融模式。供应链金融，是指银行对一个产业供应链中的单个企业或上 下游多个企业提供全面金融服务，以促进供应链核心企业及上下游配套企业“产一供一销”链 条的稳固和流转畅顺，并通过金融资本与实业经济协作，构筑银行、企业和商品供应链互利共 存、持续发展、良性互动的产业生态。到2008 年5 月，全球最大的5O 家银行当中有46 家向 企业提供供应链融资。有 93％的银行认为公司客户对供应链金融的需求强烈，因为该项金融 服务在当前的信贷环境下，提供了一种稀缺信贷资源的高效率配置方式。但是供应链金融的研 究无论在国际还是在国内上还相对滞后，研究主要集中于对其概念和运作模式的描述，缺乏对 供应链金融实施效果的实证研究。本文将采用联合优化和博弈论的方法，在收益最大化的决策 目标下，分析融资周期参数的变化情况，以及应收账款融资模式的收益情况。 二：核心企业积极参与供应链金融的重要意义 在供应链中，配套中小企业信用低、融资难、融资成本高。相对核心企业更需要资金扶持， 因此，供应链金融对其充满吸引力；而银行方面出于扩展业务范围、提高盈利水平的目的．也 积极推出供应链金融服务；但就处于强势地位的核心企业而言，积极参与供应链金融同样有着 深远意义。 （一）核心企业积极参与供应链金融可防止资金链断裂核心企业的自身资质和规模较强。具有 一定采购和销售能力，并且在供应链上能起到核心作用，但核心企业在供应链管理的过程中经 常会遇到许多问题：采购原材料环节，生产经营环节的存货管理成本高，无法及时收回货款等。。 这些问题若得不到有效解决，核心企业将无法扩展业务范围、提高盈利水平，如果出现资金链 的断裂，核心企业将面临萎缩甚至倒闭的风险，进而导致整个供应链的断裂。对于上述同题， 商业银行开展的供应链金融业务，可以为企业提供交易对手信用保障、应收账款管理和融资以 及与第三方物流企业合作的输出监管等组合业务，在防止核心企业资金链断裂的同时，使核心 企业降低了融资成本、增强了市场竞争力。 （二）核心企业积极参与供应链金融可以提升供应链价值如果供应链上的核心企业不参与供应 链金融，只是中小企业单方面融资，按照传统的信贷标准，中小企业信用差、资质低、没有可 靠的担保机构，融资难度大，那么必然造成整个供应链的融资困难和高成本运行，最终必然体 现为终端产品高价格和难以及时供应。这样．核心企业借助供应链金融技术管理供应链。做好 整个供应链的融资规划，就能大大降低整个供应链的融资难度和融资成本，巩固供应链，提升 供应链价值，切实培育长期战略合作伙伴。 (三)核心企业积极参与供应链金融可以优化财务结构现在的大部分企业都是在负债经营，若融 资规划不合理，便会影响自身的财务结构。规模较大的核心企业通过供应链金融为配套中小企 业提供信用支持，实际上，将自身的融资转化为了上下游中小企业的融资，为自身降低融资成 本、降低资产负债率，进而优化财务结构。 三：应收账款融资服务下收益分析 1. 定义及运作方式 应收账款融资是指企业将其应收债权作为担保向银行申请贷款以获得资金, 目的是为了 增强资产的流动性, 使其融资费用与其业务周期相同步。银行等金融机构除了向企业提供资金 外, 还提供债权催收、账户管理等服务。上、下游企业承担实际风险的供应链融资中，核心企 业没有提供连带责任担保、见证回购担保等担保承诺。上、下游企业有着较大的信用风险，要 求银行采取更加有效的风险控制方法。中小企业供应商拥有较高价值的应收账款，这些应收账 款付款人为核心企业，虽然核心企业不提供连带责任担保，银行采取控制供应商针对核心企业 应收账款的方式，控制借款人企业的现金回流，因而使得业务风险得到了防控。因此银行主要 向中小企业供应商提供应收账款融资，属于基于债权控制而进行的融资范畴