浅析铁路投融资体制改革.pdfVIP

… ～ ～ 一 一 浅析铁路投融资体制改革 刘军洲 (河南省铁路投资有限责任公司，河南 郑州450008) 铁路是我国现代化交通运输体系的骨干 ，具有运能大、成 待遇 。 本低、污染少 、全天候等独特优势 ，铁路是符合可持续发展要 3．国家铁路建设项 目主要 由铁道部直接负责筹资、组织建 求的大众化交通运输方式，对经济社会发展具有重要的作用。 设并承担还贷责任。企业的投融资主体的地位 尚未确立起来， 但是，目前 由于国有铁路 的现代企业制度建设滞后、资本 缺乏投资控制机制和滚动发展机制 ，以及透明、公正的运作规则， 结构高封 闭性、投资者权益保护不足等系统性 问题 ，制约了非 导致投资管理方式落后 ，社会投资者收益预期不 明，权益保障 国有铁路资金 的进入 ，铁路建设发展依 旧缓慢 ，如：1996年至 存在风险，所 以，不能很好地发挥 国有资本对社会资金的引导 2003年铁路基建投资 占全 国基建投资 比重一直在 下降，而公路 和带动作用。 基建投资却一直在上升 。这是与大交通理念和 “十一五 ”交通 三、铁路投融资体制改革的思路 规划 的发展铁路 的重要 目标是背离的。因此，铁路投融资体制 2004年 1月，国务院审议通过 了 中长期铁路网规划》， 改革势在必行 。 标志着铁路进入跨越式发展时期 。铁路跨越式发展关键在于能 一 、 我国铁路投融资体制改革的现状 否成功实现现有投融资体制的改革 ，筹措到足够的铁路建设资 目前，我国国家铁路仍然是政企合一的管理体制 ，铁道部 金 。从加快铁路投融资体制改革的紧迫性和铁路投融资体制 目 既是行业主管部 门，市场规则、行业政策 的制定者和监督者 ， 前存在 的问题入手 ，阐述 了铁路投融资体制总体的改革思路 ， 又是铁路企业 的直接投资者、经营参与者 ，同时负责全路运输 并提 出了当前需要解决的问题 。 的统一调度指挥，并对全路火车实施统一管理全路实行统一核 从 目前的现状来看 ，要实现大规模的铁路建设，需要大量 算 ，运输企业实行收支两条线的财务清算制度 ，以铁路局为单 的资金投入。但 以铁路建设基金和银行贷款为主的铁路建设资金 位的铁路运输企业 ，并不是规范 的法人实体和市场主体。与此 来源渠道 ，已无法满足上千亿元的投资需求 ，所以必须推进投融 相对应 ，铁路市场化程度低 ，基本上是独家垄断经营。 资体制改革创新融资方式，开辟新的融资渠道。 目前我 国铁路建 随着社会主义市场经济增长的推动和铁路发展 的需要 ，铁 设资金缺 口较大 ，参考 国外铁路融资的成功经验联系我国城市轨 路投融资体制进行 了多次改革和政策放宽进入 。但是， 目前 由 道交通建设融资模式的实际情况 ，我国铁路融资应广泛采用股权 于国有铁路 的现代企业制度建设滞后、资本结构高封 闭性 、投 融资，合资铁路融资等模式，推广完善成功经验和营造宽松的引 资者权益保护不足等系统性问题 ，制约 了非 国有铁路资金 的进 资环境是我 国铁路投融资改革需要解决 的现实问题。 入，铁路建设发展依 旧缓慢 。 加入WT0后 ，铁路行业中已经没有禁止外商投资的领域 ， 自上世纪 90年代以来 ，我国虽然加快 了铁路发展的步伐 ， 均为鼓励 、限制 、允许投资领域 。在铁路建设资金来源渠道单 但与公路、民航等其他运输方式相 比，与国民经济发展需求相比， 一 的情况下，我国也应鼓励外商投资铁路干线建设、经营 (中 铁路发展速度明显滞后。每年的春运 、黄金周 ，以及近几年来 方控股)，以及支线铁路、地方铁路和桥梁、隧道 、轮渡设施 的煤、油等能源 的铁路运输全面吃紧。铁路发展滞后于我 国交 的建设、经营 (限于合资、合作)。 通运输的整体发展 ，严