企业集团财务风险预警机制的建立与运用.pdfVIP

，J6 企业集团财务风险预警机制 的建立与运用 中国港湾建设(集团)总公司 傅俊元吴立成吴文往 【作者简介】傅傻元，男，1983年7月毕业于上海海运学 院，工商管理硕士，高级会计师，注册会计师，现任中国港湾建设 (集团)总公司总会计师。 是立成，男，1998年6月毕业于北方交通太学经济管理学院， 经济学硕士。会计师，注册会计师，现任中国港湾建谩(集团) 总公司财务部副恶经理。 昊文往，男，2001年5月毕业于长安大学经济管理学院，经 济学硕士，套计师、注册资产评估师，现任中国港湾建设(集团) 总公司财务部财务主管。 企业集目财务风险预譬机制的建立与运用jJ7 【摘要】 本文研究目的在于探讨建立企业集团财务风隆预警 机制，以指导企业财务风险控制的实践。在借鉴国内外有关财务风 险预警理论与实务研究成果的基础上。结合企业实际。遘选出财务 风险预警指标，运用层次分析法(AHP)确定备指标的权重，从 而建立起财务风险预警的指标体系。在科学合理地制定各预警指标 评价标准的基础上，采用通行的指标评分法对集团企业的财务风险 进行综合评估，从而确定企业所处的财务风险级次。最后通过财务 风险预警体系的实际应用，进一步总结了预警机制有效运行中应该 注恚的一些关键问题。 一、引言 在市场经济条件下，随着各种金融衍生工具的日益增多，企业 的融资渠道和空间越来越广阔，这一方面为企业扩大经营规模、获 取更大利益提供了有利的外部环境，同时，由于市场和金融环境的 变化莫测，带来了企业用货币资金偿还到期债务的不确定性，这种 不确定性的结果就可能产生财务风险。财务风险处理不当，将直接 导致企业失败。因此．财务风险预警一直是近年来国际财务管理界 研究的重点和热点问题。 企业集团是现代企业的高级组织形式之一，集团母公司以资本 为主要联结纽带，把多个具有共同利益的独立法人企业联系在一起． 组成一个具有多层次、多功能的企业群体。由于集团内的法人企业 之间互相进行担保或存在资金上的种种关系，如果单个企业发生财 务危机，就有可能引起连锁反应，造成整个集团的重大损失。因此， 为充分发挥企业集团获取规模效益、增强抵抗风险能力的功能，作为 集团核心企业的母公司，建立一套行之有效的财务风险预警体系，对 集团各企业的财务风险进行有效监管和控制就显得非常必要。 构建财务风险预警机制，通过其预警功能对集团的财务状况进 行监控。当集团内企业出现财务状况恶化的迹象，预警功能发出预 3f8全桥 警信号时，可以提醒企业经营者尽早采取对策，及时寻找导致财务 状况恶化的原因，积极采取有效措施，改善财务状况和财务结构， 化解财务风险．使经营者知其然，更知其所以然。通过整套财务风 险预警机制详细记录财务风险的发生缘由、解决措施、处理结果等 等，弥补企业现有财务管理及经营中的缺陷，变事后控制为事前、 事中控制，可以起到防患于未然的作用。 二、企业集团财务风险预警机制的建立 (一)预警方法的选择 williamBeaver 1966年在Joum口Zo，Ac∞肌ti增置删drc^发表的 ““nallcialratios8s p礴dicto飓offailure”一文，开创了系统研究财务 Altman 风险的先河；EdwaTdB 1968年在，口ⅡmDf铲历non∞发表的 “DiscriminHnt the ofcorporate 一 analysis明dprediction b柚kr“pt。y” 文，则奠定了多变量判别分析的理论基础。以后的专家学者在此基 础上不断总结完善，形成了多种可用于财务风险预警的方法。依据 预警方法所使用预警指标数量的多少可以分为单变量预警方法、多 变量预警方法；依据预警所使用资料的不同可以分为财务报表资料 模型方法、市场资料模型方法和混合模型方法；依据预警方法所使 用的数学方法不同可以分为建模法和评分法。建模法主要运用多元 区别分析、概率回归、灰色关联分析法、逻辑回归法等