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挖掘优质项目并不轻松 　　据新元文智分析，目前多只文化产业股权投资基金实际完成募资金额大约为总募资规模的30-40%，亦即有459.6亿元实际可投资的资金。按照一般私募股权投资机构2-3年投资期的周期计算，则每年需要投资到企业的资金约150-200亿元。而从目前实际投资状况分析，来自文化产业投资基金在2009年、2010年和2011年披露的投资案例数52个，总投资金额不超过100亿元。 　　大量的资金快速设立在各只文化产业投资基金之下，使得文化产业投资基金的管理团队背负着巨大的压力。文化产业市场化进程相对较晚导致产业成熟度较低，规模化和商业模式成熟的企业较少，同时文化产业企业成长性普遍较弱，大多数领域文化产业企业经营缺少爆发性，出版广电传媒等细分领域受到政策和行政体制影响巨大，这些因素都导致文化产业股权投资基金挖掘优质的投资项目并不轻松。 　　目前文化产业基金主要投资领域集中在影视产业，共披露23起，占总案例数的43.23%，其次为旅游演艺行业8起（图表16、17）。 　　目前文化产业基金主要投资的地区为北京以及江苏、广东、上海、浙江等沿海地区，集中了大量的文化产业类企业。 　　2007年至今，披露的文化产业基金投资案例（图表18）。 　　从文化产业投资基金投资企业的阶段来看，大多数文化产业投资基金偏好成熟期企业，尤其是PRE-IPO的企业。 　　截止2012年底，接受过文化产业投资基金投资的已上市或正在申报上市的企业名单（图表19）。 　　按照发起主体五类代表，具体投资状况亦可分为五类 。 　　1. 政府队代表，共涉及投资案例24起，投资状况（图表20）。 　　典型投资案例分析： 　　中国文化产业基金投资新华网 　　公开资料显示，新华网成立于1997年，是中央领导直接部署，新华社党组直接指挥的国家重点新闻网站。2009年下半年，作为中央重点新闻网站中首批转企改制试点单位之一，新华网进行转企改制，由此进入了转型发展的新阶段。据新华社的官方简介称，新华网每天24小时以7种文字、通过多媒体形式不间断地向全球发布新闻信息，全球网站综合排名稳定在190位以内。开通31个地方频道，承办中国政府网、中国平安网、中国文明网、振兴东北网等大型政府网站，形成了中国最大的国家级网站集群。人民网的主要业务由四个方面组成，包括互联网广告业务、信息服务、移动增值业务和技术服务。其中，广告及宣传服务收入的占比达到50%以上。2012年三季报显示，人民网的总营收为4.56亿元，归属于母公司股东的净利润则为1.28亿元。由财政部、中银国际控股有限公司、中国国际电视总公司及深圳国际文化产业博览交易会有限公司等联合发起的中国文化产业投资基金投资新华网，给新华网带来了政府支持和优势资源，进一步加快了新华网的上市。目前，新华网已经出现在证监会IPO申报企业名单之中，保荐机构为中国国际金融有限公司。 　　上海东方惠金投资公司为上海韬图动漫科技有限公司获贷500万元 　　2007年12月，东方惠金投资公司设立了注册资本4000万元的上海 东方惠金文化产业担保有限公司。担保公司争取到了中国建设银行上海分行、上海银行总行的大力支持，创建了联合银行战略合作伙伴关系，由担保公司提供担保，银行审核通过后给予担保放大比例的贷款额度，多方共同扶持文化企业。如上海韬图动漫科技有限公司，市场定位为动漫汉文化教育产品海外输出，在企业处于市场 开拓阶段，无销售收入陷入贷款困境的关键时刻，担保公司帮助企业制定了融资方案，获得银行“一次授信、多次放款”的支持，成功获贷500万元。随后，东方惠金投资公司还持续向企业提供市场咨询，使其产品最终走向美国等国际市场。担保公司针对文化企业注册资本小、无有效实物资产和稳定的销售收入等实际情况，专门设计了“门票收益质押”的贷款方案，以公司信用为担保，企业未来门票收入由银行直接收取后转保证金作为还款来源，上海市三家文化企业因此获得了银行的贷款支持，很快走出了经营困境，实现了企业的良性发展。 　　2.文化传媒集团队代表，共涉及投资案例11起，投资状况（图表21） 　　典型投资案例分析： 　　华人文化产业投资基金投资中国好声音 　　2009年4月，华人文化产业投资基金成为第一个在国家发改委获得备案通过的文化产业私募股权基金，基金规模50亿元人民币。 　　华人文化产业投资基金 CMC成立3年时间，这支来自海内外传媒领域具有丰富实践经验和资源的团队一直为着成立之初的中国文化产业升级梦想而扎实努力。 　　华人文化产业投资基金CMC在文化产业领域的动作屡次成为媒体焦点：投资中国第一家真正的家庭购物公司、国内最成功的电视购物频道――东方购物，覆盖全国3000万个可视听家庭，2011年销售额达到50亿人民币；与全球动画电影领导者美国梦工厂