适度降温是宏观调控的期望.pdfVIP

维普资讯 Info．C m om ent ， — … … 策解阒 们持续多年宏观调控政策效应积累的结果。” 经济安全是中国股市最大利好 中国社会科学院数量经济研究所所长汪同三如 沪深股市 的走软是 是说。 美国次贷危机和经济衰 在速度有所回调的同时，经济运行的质量有 退 、国内经济紧缩政策 所改善。投资、出口增幅回落，消费稳中有升， 和滞胀风险、人民币升 这意味着需求结构得到改善。节能减排继续保持 值和热钱涌入、以及今 单位GDP能耗和主要污染物排放 双“下降”。 年雪灾和震灾等多重因 点评：这十几年快速发展掩盖了中国经济许 素所致。 多问题，目前速度降下来，问题就暴露出来的。 物价上涨压力一般 只有问题被治理理顺后，经济才可健康发展。 首先出现在生产领域 ， 然后通过产业链 向下游 下半年通胀压力并不轻松 产业扩散，最后波及消费品，其传导链条是 “原 目前CPI涨幅已经回落，从紧的货币政策功 材料——生产资料——生活资料”。然而 ，本 不可没。但是由于未来宏观经济发展风险较大， 轮通胀却是从粮食价格上涨开始，继而是肉蛋禽 CPI的走势尚不能确定，货币供应基本面将起最 价格上涨，然后再是生产资料涨价。即传导链条 终决定作用。 是： “农产品——生活资料——生产资料”。而 下半年通货膨胀的压力并不会比上半年轻 在通胀源上则表现为 “国际输入型”。 松。在PPI仍处于8．3和CPI处于7．7这么高的水平 在 目前世界经济的重重危机中，对于任何一 下，启动理顺价格将加剧中国通货膨胀的压力。 个国家而言，整个国家的经济与金融安全与稳 预计在 目前的货币政策条件下，下半年PPI可能会 定 ，显然比任何时候都重要得多。目前股市的 奔两位数以上，CPI在下半年重新向上攀升的压 大跌未必不是好事。现在的大跌可以视为一种 力在加大。此次油电价调整不会对下半年的CPI 消除泡沫 ，释放风险的过程 ，而为将来的大涨 有很大影响。 积聚动能。 点评：导致中国目前通胀趋于严重的主因是 点评 ：全球食物价格和能源价格的高歌猛