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投资理财 供应链视角下小微企业信用评价指标构建分析 西南政法大学管理学院 黄政 廖成成 摘要：小微企业信用融资评价体系研究是基于当下小微企业融资 模型的积累。其次由于信用评级机构 自身没有树立高信誉的形象，导 难问题而提出的。纵观当前有关对小微企业融资难的研究，绝大部分 致企业不愿意完全将 自己的信息交予信用评级机构。 都以如何构建新的融资渠道或者新的融资手段为研究方向。而，本研 同时，对于 目前我国信用评级市场上份额前列的大公国际、中诚 究从信用评级指标的构建出发 ，对当下的通用评级体系进行梳理，提出 信 、联合资信三家信用评级机构的评级标准，亦离不开财务指标为主的 小微企业适用的修正性质 的指标基于供应链 的视角。通过指标 的修 大框架。从企业价值的角度来看，过于狭隘以至于不能完整展现企业 正，使得小微企业在同等级下的信用条件得以放宽，进而较易获得相应 价值 。 资金。同时，我们梳理了有关供应链中价值生产的环节，最终以完善小 四、基于供应链价值的小微企业信用评级指标体系 微企业信用评级指标体 系为 目的，助力小微企业融资，破解融资难的问 小微企业居于供应链之中，必然或多或少产生超额价值(“1+l 题 。 2”)。那么如何将这样的价值识别出来 ，就是评级体系的重点了。基于 关键词：小微企业 供应链价值 信用评级 此，我们得出了小微企业信用评级的部分框架 ，如表 1。 表1：信用评级体系框架 一 、 引言 体系名称 评价维度 细分指标 小微企业融资难作为整体小微企业发展的瓶颈，一直被实务界和 学术界所关注。在学术界研究的历程来看，绝大部分学者主要关注小 运力满足比 微企业 自身的原因去解释这一问题，包括财务不规范、收入不稳定、固 基 物流管理 流程设计配合程度 定资产太少、公司治理结构简单、内部管理非标准化等等，同时，亦有不 少学者和实务人士从政策调控的角度对政府政策的建议，包括减免税 于 供 内部物流融洽程度 负、提高支持补贴、提倡联保制、构建政府融资平台等等。但是很少有 学者从银行等金融机构(资金提供方)的角度去分析小微企业融资难的 应 订单稳定程度 问题。从银行角度去了解这一问题的产生时，往往会引出信用评级体 链 价 库存控制 库存规模 占比 系，它在银行进行贷款业务所起的作用举足轻重。然而通过简单的调 查走访，我们发现大部分的银行在进行贷款业务时只是对贷款项 目(企 值 安全库存 占比 业 个人贷款)有不同的评级体系，而没有针对企业规模的大小(大，中／ 的 采购稳定程度 小，微型企业)应用不同的评级体系。更进一步，我们发现在当下的信 评 采购管理 级 流程规范程度 用评级市场上，几乎没有专门的可供小微企业适用的评级体系。当然， 一 个评级体系所涉及的方面是很多的，本文难以一一描述，本文所关注 体 定位稳定程度 的则是基于供应链视角下的小微企业信用评级体系的指标构建。 系 供应商管理 差异化竞争程度 二、信用评级体系的内涵和作用 (一)信用评级体 系的 内涵