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第十三章 货币供给 第一节 货币供给概述 一、货币的层次划分与控制重点 1.划分货币层次的依据及意义 2.货币层次的划分 3.货币层次的控制重点 标准： （1）与经济活动的密切程度 （2）中央银行易于直接控制 二、现代经济中的货币供给主体 在现代经济中，货币供给的主体就是发行银行券（现金）和经营存款业务的机构----银行。 1. 现金是由中央银行供给的。 现金货币是由中央银行发行的，它是中央银行的负债。虽然现金发行是由中央银行控制的， 但是实际的发行量往往还要受各经济部门对现金需求量的制约。 2.存款形式的货币供给，是由商业银行和中央银行共同作用完成的。 A.商业银行创造存款货币的前提条件： 1）部分准备金制度 2）非现金结算制度（转帐结算） B.几个重要概念及相互之间的数量关系 原始存款指商业银行吸收的，能增加其准备金的存款。 派生存款是指商业银行用转帐结算方式发放贷款或进行其他资产业务时所创造出来的存款。 存款准备金=库存现金+商业银行在中央银行的存款 存款准备金=法定准备金+超额准备金 法定准备金=法定存款准备率×存款总额 超额准备金=存款准备金-法定准备金 中央银行作为“银行的银行”，在存款货币的创造机制中起着基础性作用。因为： 第一，中央银行向流通中投入的现金增加时，可形成商业银行原始存款的货币来源就增加了； 第二，中央银行可以向商业银行提供贷款，使商业银行可用于发放贷款的准备金增加，从而增强创造存款的能力。 三、货币供给机制 1.商业银行的货币供给机制 对于商业银行来讲，在货币供给机制中是通过其特殊的创造存款货币的功能来发挥作用的。 D=R/r 即 D/R=1/r （R：原始存款 D：存款增加总额 C：派生存款 r：法定存款准备金率） 2.中央银行的货币供给机制 对于中央银行来讲，货币供给机制是通过提供基础货币来发挥作用的。 基础货币----又称为高能货币或强力货币，它通常是指流通中的现金和银行体系的准备金之和。 用公式表示为： Mb=C+R 式中，Mb：基础货币 C：流通中现金 R：银行体系的准备金 中央银行控制的基础货币是商业银行借以创造存款货币的源泉。中央银行供应基础货币，是整个货币供应过程中的最初环节，它首先影响的是商业银行的准备金，只有通过商业银行运用准备金存款进行存款创造活动后，才能完成最终的货币供应。 货币供应的全过程，就是由中央银行供应基础货币，基础货币形成商业银行的原始存款，商业银行在原始存款的基础上创造派生存款（现金漏损的部分形成流通中现金），最终形成货币供应总量的过程。 一定的货币供给总量必然是一定的基础货币按照一定倍数或乘数扩张后的结果，即货币供应量总是表现为基础货币的一定倍数。这个倍数即货币供应量与基础货币的比值被称为货币乘数。 Ms= Mb·m 式中， Ms：货币供给量 Mb：基础货币 m：货币乘数 从公式Ms= Mb·m 可知：m= Ms/ Mb。 假定要确定M1口径的货币供给量形成中的货币乘数值，可作如下推导： M1 =C+D 其中，C：流通中的现金 D：商业银行的活期存款 Mb =C+R 其中，R：商业银行的准备金，可以进一步分解为活期存款法定准备金Rd、超额准备金E、定期存款法定准备金rt?T（T表示定期存款， rt表示定期存款法定准备金率）， 则 m1= M1 / Mb = （C+D）/（ C+R） = （C+D）/（ C+ Rd + E + rt?T ） 将各项同除以D， m1= （C/D+D/D）/（ C/D+ Rd /D+ E/D + rt?T/D ） c+1 m1= ——————