对“老鼠仓”问题的几点浅思.pdfVIP

第30卷第9期 企 业 技 术 开 发 2011年5月 Vo1．30 No．9 TECHN0L0GICAL DEVEL0PMENT 0F ENTERPRISE Mav 20l1 对 老‘‘鼠仓问题的几点浅思 李 季 (厦 门大学 ，福建 厦 门 361000) 摘 要：近年来，由于基金黑幕、“硕鼠”落网等事件，众人将眼光重新聚焦于基金 “老鼠仓”问题。事实上，“老鼠仓”现象 并非基金所特有，而是证券市场发展到一定阶段的必然产物。“老鼠仓”的实质就是内幕交易，从 目前世界各国的实践来 看 ，“老鼠仓”顽症从未根治过 。在证券市场，监管是永恒的主题 。对于 “老鼠仓”问题，不妨取消证券从业人员禁入令 ，变 追堵为疏导，提高违法犯罪成本 ，启动民事究责机制 ，或许能取得不错的成效。 关键词：基金 “老鼠仓”；民事救济；法律规制 中图分类号 ：F832．51 文献标识码 ：A 文章编号 ：1006—8937(2011)09—0127—02 Someshallow thinkingofthe’’rat’’problem LIJi (XiamenUniversity，Xiamen，Fujian361000，China) Abstract：Inrecentyears，duetotheFundShady，”bigrat”arrestedandSOon，peoplere-focusonthe”fundrat”problems．Infact，”rat trading”isnotaphenomenonuniquetothefund，butaninevitableproductwhenthestockmarketdevelopedtoacertainstage．Lookat thepracticesovertheworld，”rattrading”stubbornhadneverbeencured．Asto”fundrat”problem，caneelthe0ffl_limitstosecurities professionals，launchthecivilresponsibilitymechanism，improvethecriminalcosts，startthecivilresponsibilitymechanism，thusmay receivegoodresults． Keywords：fundrat；civilremedy；legalregulation 。 事实上，“老鼠仓”在我国证券市场之产生有着特殊 1 “老鼠仓”问题概述 的背景和原因，其与市场转型和国企改革的背景、股市 “把 自己变成野兽，也就摆脱了做人的痛苦。”有人 坐庄的机制密不可分 ，另外机构投资者的规模发展及市 用这句来 自华尔街的名言描述中国证券市场早期的疯 场价格的特质也为 “老鼠仓”的滋生提供了便利。2009年 狂与粗野 。那么 ，在当下的中国股市 ，是否可以用 “把 自 《南风窗》第 1O期有文称 “重回庄股时代：老鼠仓泛滥”； 己变成老鼠，也就摆脱了做股民的痛苦”去领悟基金 “老 2010年基金黑幕曝光之后 ，吴老再次挺身而出，指责中 鼠仓”的巧取与豪夺呢?从鼠影渐显 ，到鼠影重重，直至 国证券市场已成为一个大赌场，批评基金的 “坐庄”行 首只 “硕鼠”——原上投摩根基金经理唐建落网。其后， 为。事实上，国内关于 “老鼠仓”的最初定义是指，在以前 又有王黎敏 、张野 、韩刚、刘海、图强等 “硕鼠”纷纷现形， 的券商坐庄的时代，庄家要控制股票，自己