2016年人大《财务报表分析》（二版）课件.ppt

（一）现金流量的变化结果与变化过程的关系： 一是“现金流量净增加额”大于零，表现为期(年)末现金大于期(年)初现金流量； 二是“现金流量净增加额”小于零，即期(年)末现金小于期(年)初现金流量； 三是“现金流量净增加额“等于零，即企业期(年)末与期(年)初现金状况相同。 1、经营活动现金流量的质量分析： 经营活动现金流量小于零，不能维持货币运行，应通过其他活动补偿； 经营活动现金流量等于零，恰好维持经营活动，但不能补偿应计和摊销性费用（A） ； 经营活动现金流量大于零，但小于应计和摊销性费用（A），只能部分补偿A； 经营活动现金流量大于零，且等于A，可全补偿A，但不能为扩大再生产提供货币； 经营活动现金流量大于A，能部分为企业扩大再生产提供货币。 经营活动现金流量充足性分析： 补偿折旧与摊销 支付利息 支付现金股利 为扩大再生产提供资金来源 2、投资活动现金流量的质量分析： 对内投资活动现金流量先流出，流出应由经营活动补偿，速度取决于折旧速度，补偿时间滞后；流出量为负数，一般表明企业在扩张； 对外投资应能自求平衡，扩大再生产投资是否纳入正常规划。 3、筹资活动现金流量的质量分析： 完全取决于前两项活动具体情况的变化： 小于零：动用储存货币开拓新的融资渠道，借款，增发股份； 大于零，适时还债。 （三）附注对企业现金流量质量分析的信息含量 1．将净利润调节为经营活动产生的现金流量 2．当期取得或处置子公司及其他营业单位的有关信息 3．现金和现金等价物的具体内容与变化 某著名企业负责人说：企业资不抵债不一定破产清算，但企业如果没有现金流量，就一定破产清算。 思考：如何看待企业现金流量的作用？ 中西方关于破产的标准有何差异？ 1999年上半年，某文章说：我国上市公司企业的现金流转情况令人担忧：企业经营活动与投资活动的现金流量之和小于零。 思考：如何看待企业现金流量的“正”与“负”的问题？ 影响经营活动现金流量变化的主要原因分析 影响投资活动现金流量变化的主要原因分析 影响筹资活动现金流量变化的主要原因分析 企业合并的类型 与合并报表有关的若干重要概念 合并报表编制的一般原理 合并报表分析 合并财务报表“消失”的资金流向了哪里——泛海建设2009 在本书附录1泛海建设的案例中，合并资产负债表的其他应收款和长期股权投资的规模远远小于上市公司自身资产负债表中的其他应收款和长期股权投资项目的规模。 请思考： 为什么会出现这种债权、股权项目“越合并越小”的情况呢？合并财务报表“消失”了的资金流向了哪里？ 资产 狭义营业利润 投资性资产 广义投资收益 经营性资产 营业利润 核心利润 经营活动产生的现金流量 投资收益 投资收益的现金回款金额 利润结构 对应的现金流量结构 资产结构 经营性资产 投资性资产 狭义营业利润 经营活动产生的现金流量 投资资产减值损失 营业外收支净额 投资转让收益 投资收益 未实现损益 核心利润 投资性房地产公允价值变动损益 经营资产减值损失 金融资产公允价值变动损益 成本法确认的投资收益 权益法确认的投资收益 利息收益 广义投资收益 经营性资产 投资性资产 投资收益的现金回款金额 利润结构 对应的现金流量结构 利润结构的资产增值质量 利润结构的现金获取质量 线上项目（正常损益） 线下项目（非常损益） 同口径 核心利润 资产结构 主要关注利润对应的资产的质量 货币资金质量 商业债权质量 存货质量 固定资产质量 长期股权投资质量 企业利润质量恶化的主要表现有哪些？ 企业扩张过快 涉及的领域会骤然增多，经营风险加大。 企业反常压缩酌量性成本 酌量性成本是指研究与开发支出、广告费支出等管理层可以通过自己的决策而改变其规模的成本。 反常压缩可以看作是推迟发生，是为了粉饰当期利润。 企业变更会计政策和会计估计 正常情况下应遵循一致性原则； 在不符合条件时作出变更，很可能是为了粉饰利润。 应收账款规模的不正常增加、应收账款平均收账期的不正常变长 是放宽信用政策的信号 可以刺激营业收入的立即增长，但影响资产质量 企业存货周转过于缓慢 表明企业存货出现积压，影响销售规模，影响获利水平。 应付账款规模的不正常增加、应付账款平均付账期的不正常延长 企业支付能力下降 企业无形资产规模的不正常增加 有可能将当期费用资本化 企业的业绩过度依赖非主营项目 谋求近期盈利，缺乏盈利的持久性 企业计提的各种准备过低 充分利用利润“调节器” 为未来经营埋下“定时炸弹” 企业利润表中的营业费用、管理费用等项期间费用出现不正常的降低 出现随业务量的上升而降低的现象 企业举债过度 资金紧张，支付能力下降 注册会计师（会计师事务所