基于MATLAB的金融工程方法及应用 资料 第十三章 在险价值模型3新.pptVIP

VaR模型在投资组合中的应用 Agenda 投资组合的总的VaR估计 边际VaR 成分VaR 增量VaR VaR技术在投资组合中的应用 投资组合总的VaR估计 正态分布下的VaR估计 采用对数百分比收益率序列，假设其服从正态分布，正态分布的均值和方差分别为 标准正态分布的左 分位数 置信水平下的VaR（单期） 投资组合VaR 投资组合的VaR估计依赖于投资组合中每个产品收益率的均值、方差，及每两个收益率之间的相关系数 如果把投资组合看作是一个产品，投资组合也可以看成一种特殊的VaR估计 两资产投资组合VaR的估计 假设两个资产的收益率分别为 ，投资权重为 ，组合收益为 为收益率的标准差， 为预期收益 两个资产的投资组合的方差： 投资组合收益率的均值为: 投资组合收益率的VaR N个资产投资组合的VaR估计 投资组合预期收益 投资组合方差 投资组合收益率的VaR 边际VaR 增量VaR 成分VaR VaR在投资组合中的应用 function [VaR,delta_VaR,incre_VaR,compo_VaR]=delta_compo_VaR(price,w,dw,confidence,V) %程序目的：计算投资组合的VaR，边际VaR 增