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第二章 财务报表及其诠释 本章历史考点 比率分析的作用 衡量盈利能力的比率、衡量资产运营效率的比率、偿债能力比率、资产结构比率、投资者关心的比率的包含的主要比率及相关的分析权益报酬率、存货周转率、应收账款周转率、流动比率、速动比率、权益报酬率计算、资本结构比率、利息保障倍数、杠杆比率、市盈率等主要财务比率的计算 某项经济业务对相关财务比率的影响 比率分析法的局限性 Z指标模式、阿尔特曼公式的计算、判断 补充： 会计的相关定义及重要原则 一、会计核算的四个假设前提 1.会计主体 2.持续经营 3.会计分期 4.货币计量 二、会计的要素 1.资产 特征：能为公司带来未来的经济利益、由公司过去交易或有关事项引起的、被公司拥有或控制。 2.负债 特征：由公司过去交易或事项引起的、企业用资产或劳务偿还、导致企业所有者权益的减少。 3.所有者权益(股东权益) 特征：投资者享有、由股本和留存收益组成。 4.收入 5.费用 6.利润 三、会计核算原则 1.历史成本原则 2.谨慎性原则 3.收入实现原则 4.配比原则 5.权责发生制原则 企业财务报表概述 一、企业的财务报表 (一)资产负债表 资产负债表是反映企业某个特定时点财务状况的报表。 资产=负债+所有者权益 (二)利润表 利润表是反映企业某一时期经营活动的报表。 包括三部分：收入、费用、利润 (三)现金流量表 现金流量表是反映一定时期现金和营运资金变化的报表。 包括三部分：营业活动的现金流量、投资活动的现金流量、理财(筹资)活动的现金流量。 第二节 财务报表的比率分析 一、比率分析的作用 财务比率能说明企业财务状况与经营状况的好坏。 财务比率可以与行业平均水平、企业历史水平、企业期望水平相比较； 比率分析包括以下内容：衡量盈利能力的比率、衡量资产运营效率的比率、偿债能力比率、资本结构比率、投资者关心的比率。 长期偿债能力分析 1.资产负债率 计算公式：资产负债率=负债总额/资产总额； 财务含义：（1）反映企业长期偿债能力指标；（2）资产负债率高，债务人利用债权人资金能力强，债权人发放贷款的安全性越差，企业偿债能力越差；反之，偿债能力越强，债权人提供资金的安全性越高！ 2.产权比率 1、计算公式：产权比率=负债总额/所有者权益总额； 2、财务含义：P556 （1）是衡量长期偿债能力的指标； （2）含义：（量化分析） 表明债权人提供资金（分子）和由投资者提供资金（分母）来源的相对关系，反映企业基本财务结构的稳定性； 该指标越大，说明企业长期偿债能力越差，产权比率越低，企业偿债能力越强； 3.有形资产负债率 1、计算公式：有形资产负债率=负债总额/（资产总额-无形资产净值） 2、财务含义：P555（量化分析） （1）反映企业长期偿债能力指标； （2）一般，有形资产负债率越高，说明债权人发放贷款的安全程度越低，企业偿还借款的能力越差；反之，有形资产负债率越低，债权人发放贷款安全程度越高，企业偿还借款的能力越强； 4.资本结构比率 =长期负债/长期负债+所有者权益 5.已获利息倍数 1、计算公式：已获利息倍数=息税前利润/利息费用=（利润总额+利息费用）/利息费用； 2、财务含义：P557 （1）反映企业用经营所得支付债务利息的能力； （2）含义： 本指标至少应大于1。该指标越大，说明支付债务利息的能力越强；该指标越小，说明支付债务利息的能力越差； 6.现金利息保障倍数 =息税前经营现金净流量/利息 影响偿债能力的其他因素 1或有负债 2经营性租赁 3未完全使用的银行授信额度 4准备变现的长期资产 二、资产营运能力分析 （一）存货周转率 这里的存货周转是指由原材料到产品再到销售的整个过程！ 1、存货周转次数（一年内周转次数） 存货周转次数=销售成本/平均存货成本 其中，（1）销售成本是指已实现销售部分存货的销售成本； （2）平均存货成本=（期初存货成本+期末存货成本）/2 存货周转次数大小的含义： （1）存货周转次数多，表示存货周转快，实现利润多，企业存货管理水平高； （2）反之，周转次数少，表明存货周转慢，存货管理管理水平不高 ！ 2、存货周转天数（存货周转周期） 表示存货实现一次周转所需时间（天数/次） 存货周转天数=360/存货周转次数=平均存货*360/销售成本； 注意其含义： （1）周转天数越长，周转次数少，表明周转越慢，存货管理水平低； （2）周转天数越短，周转次数多，表明周转越快，存货管理水平高； 二.应收帐款周转率 1、应收账款周转次数计算（次/年） 反映一年内应收账款平均变现的次数，是企业销售收入净额与应收账款平均余额的比率； 应收账款周转次数=