第一张财务管理基础.pptVIP

情境1 财务管理基础 本章结构 财务管理概述 1.财务管理的基础 2.财务管理的目标和环节 3.财务管理的内容 4.财务管理的环境 5.财务管理的组织与原则 资金时间价值 1.现值和终值的计算 2.年金终值和现值的计算 3.资金时间价值计算的其他问题 风险与收益 1.资产的收益与风险 2.单项资产风险与收益的计算 3.资产组合的风险与收益 4.资本资产定价模型 任务1 财务管理概述 任务目标： 1．掌握财务活动和财务关系 2．明确财务管理的目标 3．熟悉财务管理的内容 4．认识财务管理的环境 5．了解财务管理的组织与原则 1.1.1 财务管理的基础 1．财务活动：包括筹资、投资、资金营运和资金分配等一系列行为。 （1）筹资活动：筹资可以形成两种不同性质的资金：一是企业权益资金；二是企业债务资金。 注意：筹资活动不只是资金的流入，还有流出（偿还借款、支付利息、支付股利及付出各种筹资费用）。与筹资活动相关的流入、流出都属于筹资活动。 （2）投资活动：广义的投资包括对外投资和内部资金使用，狭义的投资仅指对外投资。 注意：企业在投资时必须考虑投资规模，同时通过投资方向和投资方式的选择，确定合适的投资结构，提高投资效益，降低投资风险。 （3）资金营运：因企业日常经营而引起的财务活动称为资金的营运活动。 说明：在一定时期内，营运资金周转速度越快，资金的利用效率越高，企业就有可能生产出更多的产品，取得更多的收入，获取更多的利润。 （4）资金分配：广义的分配是指对企业各种收入进行分割和分派的行为，狭义的分配仅指对企业净利润的分配。 说明：以上财务活动的四个方面不是相互割裂、互不相关的，而是相互联系、相互依存的，正是相互联系又有一定区别的这四个方面，构成了完整的企业财务活动。 2．财务关系 （1）企业与投资者之间的财务关系； （2）企业与债权人之间的财务关系； （3）企业与受资者之间的财务关系； （4）企业与债务人之间的财务关系； （5）企业与供货商、客户之间的财务关系； （6）企业与政府之间的财务关系； （7）企业内部各单位之间的财务关系； （8）企业与职工之间的财务关系。 说明：企业与投资者和企业与受资者之间的关系都指的是一种所有权性质的关系。企业购买其他企业的债券或者债权人把资金投给企业都不是企业与投资者或受资者之间的关系，而应该归为企业与债务人或企业与债权人之间的关系。 1.1.2 财务管理的目标和环节 1．财务管理的目标 （1）利润最大化目标 优点： ①直接反映企业创造剩余产品的多少； ②从一定程度上反映经济效益的高低和对社会贡献的大小； ③利润是企业补充资本、扩大经营规模的源泉。 缺点： ①没有考虑资金的时间价值； ②没有考虑获得利润与投入资本的关系； ③没有考虑风险因素； ④可能导致企业短期行为。 （2）股东财富最大化目标 优点： ① 考虑了风险因素； ② 在一定程度上能避免企业追求短期行为； ③ 对上市公司而言，股东财富最大化目标比较容易量化，便于考核和奖惩。 缺点： ① 非上市公司难于应用。 ② 股价受众多因素的影响，另外，股价不能完全准确反映企业财务管理状况。 ③ 它强调更多的是股东利益，而对其他相关者的利益重视不够。 （3）企业价值最大化目标 优点： ①考虑了资金时间价值和风险价值； ②反映了对企业资产保值增值的要求； ③将企业长期、稳定的发展和持续的获利能力放在首位，能克服企业在追求利润上的短期行为； ④用价值代替价格，克服了过多受外界市场因素的干扰，有效的规避了企业的短期行为； ⑤有利于社会资源的合理配置 缺点： ① 企业的价值过于理论化，不易操作。 ② 对于非上市公司，只有对企业进行专门的评估才能确定其价值。 （4）相关者利益最大化目标 优点： ①有利于企业长期稳定发展； ②体现了合作共赢的价值理念，有利于实现企业经济效益和社会效益的统一； ③这一目标本身是一个多元化、多层次的目标体系，较好地兼顾了各利益主体的利益； ④体现了前瞻性和现实性的统一。 注意：现代企业是多边契约关系的总和，股东作为所有者在企业中承担着最大的义务和风险，但债权人、职工、客户、供应商和政府也因为企业而承担了相当的风险。 3．财务管理的环节 （1）预测、计划与预算。 ① 财务预测：是根据企业财务活动的历史资料，考虑现实的要求和条件，对企业未来的财务活动做出较为具体的预计和测算的过程。 ②