第七章国际金融市场分析.ppt

第七章 国际金融市场 主要内容 第一节 国际金融市场概述 国际金融市场的概念 国际金融市场的形成与发展 国际金融市场的类型 国际金融市场的作用 20世纪80年代以来国际金融市场发展的新趋势 一、国际金融市场的概念 （一）广义的国际金融市场 广义的国际金融市场是指在国际范围内进行资金融通、有价证券买卖及有关的国际金融业务活动的场所，由经营国际间货币信用业务的一切金融机构所组成，它是国际货币金融领域内各种金融商品交易市场的总和，包括外汇市场、货币市场、资本市场和黄金市场等。 （二）狭义的国际金融市场 狭义的国际金融市场是指国际间的长短期资金借贷场所。 本章所述的国际金融市场指的是广义的国际金融市场。 二、国际金融市场的形成与发展 国际金融市场是随着国际贸易的发展与各国经济实力的发展变化而形成和发展的，它大致可以分为以下四个阶段： （一）国际金融市场的萌芽 （二）国际金融市场的初步发展 （三）国际金融中心的调整 （四）欧洲货币市场的形成与发展 国际金融市场是伴随着国际贸易的发展而产生的。 19世纪以前，国际金融市场的交易主要集中于同实物经济密切相关的国际结算、货币兑换、票据贴现等业务，外汇市场是最早的国际金融市场形式。 （二）国际金融市场的初步发展 19世纪，英国经济迅速发展，凭借发达的国内金融体系政局和国际贸易结算中心地位的优势，成为世界上最大的也是历史最悠久的国际金融中心。 19世纪末20世纪初伦敦、纽约、苏黎世成为当时著名的三大国际金融中心。 （三）国际金融中心的调整 两次世界大战使国际金融中心的格局产生变更。 20世纪初伦敦占明显优势的格局转变为纽约、苏黎世、伦敦三者各具特色。 （四）欧洲货币市场的形成与发展 20世纪50年代，美元资金向欧洲市场的聚集。 新型的欧洲货币市场，已形成为国际金融市场体系中的主流。当时的东京、纽约、伦敦并称为国际金融市场的“金三角”。 （一）按照经营金融业务的种类划分 按照经营金融业务的种类划分，国际金融市场可分为国际货币市场、国际资本市场、国际外汇市场和国际黄金市场。 国际货币市场按业务种类可细分为短期信贷市场、短期证券市场、贴现市场等；国际资本市场可细分为银行中长期信贷市场、国际股票市场、国际债券市场。 （二）按照资金融通的期限划分 按照资金融通的期限划分，国际金融市场可以分为国际货币市场和国际资本市场。 国际货币市场是指一年以下的短期资金交易市场。 国际资本市场是指一年以上的中长期资金交易市场。狭义的国际金融市场，仅指国际资金市场，包括国际货币市场和国际资本市场。 （三）按照金融资产交割方式划分 按照金融资产交割的方式不同，国际金融市场可分为现货市场、期货市场和期权市场。 现货市场是与衍生工具市场相对的市场的一个统称。 广义上的期货市场包括期货交易所、结算所或结算公司、经纪公司和期货交易员；狭义的期货市场仅指期货交易所。 期权市场是进行期权合约交易的市场。 （四）根据交易对象所在区域和金融交易活动所受的控制程度划分 国际金融市场按交易对象所在区域和金融交易活动所受的控制程度可分为在岸金融市场和离岸金融市场。 在岸金融市场是指居民与非居民之间进行资金融通及相关金融业务的场所，又称为境内金融市场。 离岸金融市场是指非居民之间以银行为中介在某个货币发行国国境之外从事该种货币借贷的市场。 四、国际金融市场的作用 积极作用： （一）促进了世界经济的发展 ①为对外贸易融通资金。 ②为资本短缺国家利用外资、扩大生产规模提供便利 。 （二）调节国际收支 一方面，战后国际金融市场日益成为各国外汇资金的重要来源，不仅跨国公司经常在国际金融市场筹措资金，而且国际收支出现逆差的国家也越来越多地利用国际金融市场的贷款来弥补赤字。 另一方面，国际金融市场还可通过汇率变动来影响国际收支。 （三）加速世界经济全球化进程 国际金融市场不仅为跨国垄断组织资金调拨提供了便利，而且为跨国公司获取外部资金和存放暂时闲置资金提供了重要的来源和有利可图的场所。同时也为跨国银行进行借贷活动，获取丰厚利润提供了条件。 消极作用： ①为投机活动提供了便利； ②大量资本在国际间流动，不利于有关国家执行自己制定的货币政策，造成外汇市场的不稳定； ③加剧了世界性通货膨胀。 五、国际金融市场的发展趋势 （一）金融创新趋势 （二）融资方式证券化趋势 （三）金融市场全球一体化趋势 （四）银行业务表外化趋势 （一）金融创新趋势 各主要西方国家的政府和金融管理当局，为了增强各类金融机构的竞争能力和金融制度的活力大力进行金融创新，如货币期货、股票期货等。金融衍生工具的品种日渐增多，交易数量也不断增多。 （二）融资方式证券化趋势 80年代以来，国际