第8章国际融资业务祥解.ppt

（一）国际债券市场 （二）国际股票市场 （一）国际债券的发行 （二）国际股票的发行 （一）国际市场的证券融资对融资人的要求标准高于国内市场 （二）在国际市场进行证券融资，其融资成本一般低于国际商业银行贷款 （三）国际证券融资的工具还包括外国债券和欧洲债券等形式 （一）证券经营机构的组成 （二）国际证券融资者的构成 人有了知识，就会具备各种分析能力， 明辨是非的能力。 所以我们要勤恳读书，广泛阅读， 古人说“书中自有黄金屋。 ”通过阅读科技书籍，我们能丰富知识， 培养逻辑思维能力； 通过阅读文学作品，我们能提高文学鉴赏水平， 培养文学情趣； 通过阅读报刊，我们能增长见识，扩大自己的知识面。 有许多书籍还能培养我们的道德情操， 给我们巨大的精神力量， 鼓舞我们前进。 * 第八章 国际融资业务 （一）国际银行短期贷款业务 1. 银行同业拆放业务 2. 银行对非银行类客户的贷款 （二）短期证券业务 1．国库券 2．商业票据 3．银行承兑汇票 4．银行定期存单 （三）贴现业务 （一）国际商业银行贷款的概念 （二）国际商业银行贷款的特点 1．贷款用途比较自由 2．借款人较易进行大额融资 3．贷款条件较为苛刻 （三）银团贷款 1．银团贷款概述 2．银团贷款的当事人 （三）银团贷款 3．银团贷款流程 -贷款的发起 -贷款的构造 -签订合同 -合同的主要条款 4．定价 5．费用 6．期限和结构 7．银团贷款条件的比较选择 （一）进口押汇 零售商 船公司 1.进口押汇协议 3.凭信托收据 交单 进口商 （开证申请人） 2.单到付款 开证银行 议付银行 5.归还押汇款项 4.提货销售 收回货款 （一）进口押汇 【例】现在假设，有一美国进口商与英国一出口商签订了某项进口合同，并指定用英镑进行结算，贷款金额为100万英镑，单到付款，单据于成交后45天内到达开证行。又该进口商与其开证行（一家美国银行）还签订了一个单项进口押汇协议。该协议规定，押汇金额的比例为70%，押汇期限60天，利率为10%。 押汇协议签订前，进口商面临的外汇风险是从成交日开始至结算日这45天内汇率变动的风险，暴露的金额为100万英镑。签订协议后，货款由开证行先垫付，但60天后，进口商一定要把这笔货款连同利息还付给开证行，也即相当于进口商推迟了60天付款。这样，进口商的整个受险期限就变为成交日后的105天。从金额上看，押汇金额为70万英镑，这就导致整个受险期间外汇暴露的金额不为定值，前45天为100万英镑，后60天为71.17万（70[1+0.10×60/360]）英镑。 面对这一复杂的暴露头寸，进口商可以采取如下套期保值措施：在成交日买入45天的远期英镑30万及105天的远期英镑71.17万。 （二）信用证打包放款 （三）出口押汇 【例】美国出口商向法国出口价值100万法郎的机械产品，180天后结算，结算货币为法国法郎。设成交后90天内由，银行议付，议付的金额为80万法郎，贴现率为8﹪，实际付给出口商的金额为78.4万法郎，则该出口商应采用的套期保值措施是： 在成交日卖出180天的远期法郎20万（100万－80万）及90天的远期法郎78.4万。 ⑤发运货物 ①签订远期付款贸易合同 ⑧汇票贴现 ⑥交 单 ④打包放款 ②申请开证 ⑨汇票到期付款 ⑦寄单承兑汇票 ③开立远期信用证 开证行 通知行 （寄单行） 开证行 【例】假设银行同意按信用证金额的80%抵押放款，并按100%贴现，我们就可得到关于出口商和银行在这一交易中所承担的风险情况。考虑到打包放款利息支出是在贴现收入中扣除，出口商在抵押日暴露的风险金额就要少于20%，而银行则因有利息收入，在抵押日暴露的风险金额就要多于80%。 由于按全额贴现，出口商在该日即将所有外币资金都收回，而银行则出现了一笔在结算日才收到的外币应收帐款，故而有百分之百的风险暴露。 （一）保理业务的概念 （二）保理业务的流程 ⒕付款 ⒔催收货款 ⒌对债务人信用评估 ⒑应付账款转移通知书 ⒎通知核准信用额度或拒绝 ⒊申请债务人信用额度 ⒉签订国际保理合同 ⒐货物装运并寄送货运单据 ⒏签订销售合同 出口商 进口商 ⒗付清余额传递对账单 ⒒融通资金 出口保理商 进口保理商 ⒈签订保理商代理合同 ⒋传递信用额度申请书 ⒍通知核准信用额度或拒绝 ⒓应收账款转移通知书 ⒖付款及对账单 （三）保理业务的主要费用 1．利率 2．融资费用 3．信用保险 （四）保理业务的特点 1．保理商承担了信贷风险 2．保理商通常还提供