保险投资论.pdf

内容提要 保险经营活动往往随着宏观经济环境的变化而发生周期性的改变。当市场 上的风险保障需求超过保险公司对风险保障承保能力的供给时，保险公司的承 保业务与投资业务都是保险经营活动的主要利润来源；当保险市场对风险保障 的需求小于保险公司对风险保障的承保能力时，由于保险公司相互竞争致使承 保业务出现亏损，这时保险投资收益就会超过承保收益而成为保险经营的最主 要利润来源。因此，保险投资已经成为国际保险经营业的核心业务。发达国家 保险业的主要特征就是承保业务(负债业务)与投资业务(资产业务)并重， 保险公司成为既有补偿职能又有融资职能的金融服务企业。一方面。保险投资 业务早已成为保险公司获得丰厚利润的主要手段，另一方面，保险投资活动也 已经成为发达国家资本市场投资活动的重要组成部分。 长期以来，我国计划经济体制下形成的保险企业依靠高费率获取承保利润 的局面，致使我国的保险投资业务一直未能得到重视和发展。实践上的滞后， 直接造成目前我国的保险投资无论是在理论方面还是在实务方面都还处于起步 阶段。近些年来，我国的保险市场开始从严格监管向放松管制逐步过渡，保险 主体迅速增加，保险供给骤然扩大。这就与我国保险市场需求相对不足的现状 产生矛盾。保险市场承保能力大于保险需求的直接结果，就是保