商业银行并购的因分析和绩效的实证研究.pdfVIP

摘要 20世纪90年代以来，银行并购的浪潮一浪高过一浪，数量之多、金额之巨、 规模之大，可谓史无前例。而中国加入WTO后，时至今日，中国银行业开放的大 限已至，越来越多的外资银行将登陆中国，遵循世界通用规则的市场化银行并购 将成为我国银行必须面对的现实问题。国外对银行并购的研究因其丰富的并购实 践而臻炉火纯青之境，而我国对这一领域的实践和理论研究还刚起步，亟待深化 和进一步的发展，以为即将到来的银行并购活动提供指导。本文在借鉴国外研究 的理论和实证研究成果的基础上，深刻剖析了我国银行业和商业银行并购的现状， 对银行并购的案例进行了实证分析并在此基础上提出了若干对策建议，以期能为 我国银行业的并购提供有益的启示。 银行并购由来已久并有愈演愈烈之势，必有其深刻的历史背景和复杂的现实 原因。对此，本文借鉴西方理论界的研究成果，选取产业组织理论、交易费用理 论、效率理论、管理主义理论、市场势力理论五个有代表性的理论学说为理论基 础，这些理论从不同的角度出发，在一般性和普遍性的层面，回答了本文的研究 主题，也是并购的两个基本问题——并购的动因和并购的效率。就动因来讲，本 文对银行并购的动因从外部条件和内在驱动因素两个方面来分析，对影响商业银 行并购的外部因素和内在驱动因素分别进行了有价值的总结。而就并购绩效的分 析而言，本文先在文献综述部分对国外银行并购绩效的实证分析成果进行了分析 和概括，然后在第4章运用DEA模型对我国兴业银行的并购案例进行了动态和静 态的实证考察，并在此基础上，为我国的商业银行并购提出了若干对策建议。在 上述研究思路的指导下，本文在结构上作了如下安排：第l章为引言，2—5章为正 文部分，最后1节为结论。 第1章为引言部分。首先，对本文的选题背景进行了说明，指出了本文的写 作意图；其次，对银行并购理论的发展进于亍了综述，分析了有关银行动因理论、 绩效实证和中国商业银行并购研究的现实状况；最后，对本文的研究思路、分析 框架和结构安排做了简要的介绍。 第2章为后文的分析奠定了理论基础，先是对一些重要概念进行了界定，并 介绍了银行并购的分类；然后对适用于商业银行并购的主要理论进行了详细阐述， 这些理论包括产业组织理论、交易费用理论、效率理论、管理主义理论、市场势 力理论等。 第3章对我国银行并购的既有行为和动因进行了深入剖析。在介绍我国银行 业经营环境基础上，考察了我国银行业的市场结构，并对影响我国商业银行并购 的外部因素和内在动因进行了全面的概括和详细的阐述。 第4章是本文的核心部分。运用DEA模型对我国市场化运作的兴业银行并购 案例进行实证分析，由此得出了“银行并购悖论”在中国也同样存在的结论，并对其 产生的原因进行了全面的探索和概括。 第5章指出了中国银行业并购所应遵循的原则，并对我国今后银行业并购该 如何施为提出了对策和建议，为中国银行业以后的银行并购活动指明了方向和道 路，具就有很强的现实和指导意义。 最后的结论部分，对全文进行了系统的总结，得出了四个有价值的结论，是 本文的精华所在。这四个结论分别是：(1)“并购悖论”在我国同样存在。(2)将并 购悖论产生的原因进行较为全面的分析和概括，归结为6个方面。(3)根据CR和 HHI两项指标对中国银行业市场结构的测度结果显示，中国银行业的集中度在不断 的降低。(4)提出了五点中国银行业并购极为有价值的策略建议，涉及市场结构、 经营体制、对外策略、后资源整合、制度环境建设五个方面。 关键词：商业银行，并购，动因，绩效，实证研究 2 Abstract Sincethe bankMAtidesaremore and are not 1990s，the higherhighar，there other inthe 011．thenumbers、theamountsandthescales．As any sampleshistory chinas iStheessentialsituati