人民币汇率制度革对我国商业银行的影响及其应对措施.pdf

中文摘要 中文摘要 2005年7月21日19时，中国人民银行发布了就完善人民币汇率形成机 制改革有关事宜的公告：自2005年7月21日起，我国开始实行以市场供求 为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。同时，美元兑 人民币交易价格由1美元兑8．28元人民币上升为8．11元人民币，升值2％。 此外，将当时每日美元兑人民币波动幅度限定在千分之三。这是中国人民银 行经国务院批准，为建立和完善我国社会主义市场经济体制，充分发挥市场 在资源配置中的基础性作用，建立健全以市场供求为基础的、有管理的浮动 汇率制度所做出的重要决策。它标志着人民币汇率不再盯住单一美元，形成 更富弹性的人民币汇率机制，而且中国人民银行明确表示，人民币汇率不再 进行官方调整。 本次汇率改革的重点并不是放在汇率水平的变化上，而是放在汇率制度、 汇率形成机制及汇率水平同时进行的整体改革上。也就是说，这次人民币升 值，并非仅是汇率水平的改变，也不仅是汇率制度的改革，而在于汇率水平 改变的同时，以制度安排来促进人民币汇率市场化，来生成人民币汇率市场 化的形成机制，以便真正恢复汇率作为经济杠杆的作用。 本次汇率制度改革体现出三个方面特点： 一是市场化取向。市场经济的核心或者精髓就是由市场供求来决定价格， 并由市场供求变化来调节价格。此次完善人民币汇率机制改革，恢复并重申 了以市场供求为基础、实行有管理的浮动汇率，而且人民币汇率不再盯住单 一美元；人民币汇率形成机制更富弹性，进一步体现了人民币汇率机制的市 场化取向特征，也进一步奠定了我国经济的市场化基础。充分体现了我国建 立和完善社会主义市场经济体制、充分发挥市场在资源配置中的基础性作用 的内在要求和本质特征。 二是国际化眼光。通过此次汇率机制改革，人民币汇率由盯住美元改变 ^民币咒率制度改革耐我国商业镶行韵影响及应对措施 为参考一篮子货币，进一步体瑗了孛嚣经济懿潮际纯。袄酊佳翻依器美元弱 参考一簸子货币确定汇率，体现了我国经济国际化多元性的经济发展和政策 趋势。 三烧自主性选择。汇率制度既涉及国际政治经济秩序安排，又是一国政 治经济稍度对外的体现。因韭l=，汇率制度就是溺内外致治经济势力作用的一 种均衡。我国此次完善人民币’汇率形成机制的改革是国内与国际各种力量博 弈的结袋，是程统筹考虑理论等实践、豳内与翻际、经济与政治、眼前与长 远等多方面因素的基础上，谨慎丽独立做出的刿断和抉择，充分体现了我国 宏观经济和金融墩策的独立性。 本次人民币汇率制度改革对于我国商业银行的影响深远。嚣外商业锻费， 尤其是猩发达国家，十分重视外汇风险管理。猩发达金融市场上交易的外汇 避险工炙事争类繁多，交易额也专分巨大。国外殴经形成了一整囊的风除管理 和外汇避险策略，相关研究也较多。相比之下，长期稳定的人民币汇率使商 驻银行辩汇率鼹验既缺少足够的认识秘霪攫，墩缺乏必器的乡}汇风险管理携 经验和技能，汇率制度改革使我国商业银行开始真正面临汇率风险的考验， 尽快适疲人民币汇率铡发改革，应对嚣率风险燕我国鬻筵镊行藤罄的羹耍课 题。本文较为系统地分析了汇率制度改革对我豳商业银行的影响并提出了对 策建议，零望能为促逡我蓬褰效银行尽恢逶痉入民苯荛率翩度浚摹，鬟塞我 豳商业银行管理和驾驭汇率风险的能力提供一些参考和帮助。 本交采取实涯骚究辍褒莛磷究摇结合、定羧务舞稚定量分辑撵结合鹃褒 究方法，在研究国内外汇率制魔相关理论和我豳汇率制度改革舆体实践的基 麓土，管先获赛缒镊孝子终汇漉餮往、资零充是搴、售贷资产凄爨、国际结算 舭务、引进战略投资者和海外并购五个角度分析指出汇率制度改革后近期人 糙亍器汇率井篷辩我蕃齑簸镶行造残一定程度豹赢接影穗，接着黧点分辑了汇 率制度改革的核心——人民币汇率形成机制的变革及相继出台的相关政策措 施给我溺齑监镊行带来酌深远豹影璃，主要是媾知了裔缝银行韵汇率斑陵、 授信业务的风险和中间业务的风险，最后在参考国际银行业的缀验做法和研 究我国镶行韭其俸实践瀚基础土对我邕商韭银符有针对性鲍提粥了具体酶致 策建议，即优化本外币资产负债配置、大力发展人民币汇率衍生工具、积极 汗展代客境外理财韭务、建立完善的外汇风险管理体系。 中文摘要