第2章财务报表概论.ppt

第二章 财务报表分析 第一节 财务分析概述 一、财务分析的基本概念 三、财务分析的基本程序 第二节 财务指标分析 偿债能力分析 营运能力分析 盈利能力分析 　发展能力分析 一、偿债能力分析 偿债能力分析主要有短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。 短期偿债能力是指企业流动资产对流动负债及时足额偿还的保证程度，是衡量企业当前的　偿债能力。 （一）短期偿债能力指标 （二）长期偿债能力指标 （三）影响偿债能力的其他因素： （1）增强的因素： 可动用的银行贷款指标 准备很快变现的长期资产 偿债能力的声誉 （2）减弱的因素： 未作记录的或有负债 担保责任引起的负债 长期、大额的经营租赁 二、营运能力分析 （一）资产周转情况分析 　　通常采用资产周转率或周转期 周转率 = 收入/平均资产 （存货例外） 周转期 = 360/周转率 一、杜邦财务分析体系 杜邦财务分析体系是一种综合分析和评价企业财务状况的方法，它由美国杜邦公司首先创造出，故称为杜邦系统。 杜邦分析方法是一种分解方法，而不是另外建立新的财务指标。 2、指标说明 净资产收益率，它是所有指标中综合性最强、最具代表性的一个指标。其高低决定因素有三个方面：销售净利率、总资产周转率和权益乘数 权益乘数表示企业的负债程度。该指标越大，表明企业的负债程度越高，财务风险越大。 二、沃尔比重评比法 财务状况综合评价的先驱者之一 　　　　亚历山大·沃尔 20世纪初 《信用晴雨表研究》 《财务报表比率分析》 把若干个财务比率用线性关系结合起来，以此评价企业的信用水平。 沃尔的评分法从理论上讲，有一个弱点，就是未能证明为什么要选择这7个指标，而不是更多或更少些，或者选择别的财务比率。以及未能证明每个指标所占比重的合理性。 沃尔的评分法的另一个缺陷是当某项指标严重异常时，会对总评分产生不合逻辑的影响。 第四节 上市公司财务指标分析 上市公司财务报告的类别 ： 招股说明书 上市公告 定期报告 临时公告 以上统称为上市公司财务报告 上市公司的财务比率 每股收益 每股净资产 净资产收益率 4、总资产周转率 （1）公式：销售收入÷平均资产总额 （2）意义： 反映资产总额的周转速度。周转越快，反映销售能力越强。企业可以通过薄利多销的办法，加速资产的周转，带来利润绝对额的增加。 （二）产生现金能力分析 1、经营现金使用效率 （1）公式：经营活动现金流入 / 经营活动现金流出 （2）意义： 　　数值越大，说明在没有大规模投资项目的情况下，企业现金流转正常；如比率小于1，说明企业现金流转情况非常糟糕。 2、现金利润比率 （1）公式：现金及现金等价物净增加额 / 净利润 （2）意义： 　　从中往往可以看出公司报表是否存在虚增利润的情况。 3、现金收入比率 （1）公式：经营现金净流量 / 主营业务收入 （2）意义： 　　指标反映了企业通过主营业务产生现金流量的能力。也可作为判断企业是否虚增收入的方法。 三、盈利能力分析 （一）与销售收入有关的盈利指标 1、销售净利率 （1）公式：净利÷销售收入 （2）意义： 该指标反映每一元销售收入带来的净利润的多少，表示销售收入的收益水平。 该指标可进一步分解为销售毛利率、销售成本率、销售期间费用率等 2、销售毛利率 （1）公式：毛利÷销售收入 （2）意义：该指标表示每一元销售收入扣除销售成本后，有多少钱可用于各项期间费用和形成盈利。它是销售净利率的最初基础，必须有足够多的毛利才可能最终盈利。 销售毛利率 + 销售成本率 = 1 （二）与资金有关的盈利能力指标 1、资产报酬率 （1）公式：净利润÷资产平均总额 （2）意义：该指标越高，表明资产的利用效率越高，整体盈利能力越强，经营管理水平越高。 2、净资产收益率 （1）公式：净利÷平均净资产 （2）意义：该指标反映公司所有者的投资报酬率，具有很强的综合性，是杜邦分析体系中最具综合性的指标。 上市公司业绩综合评价排序的首要指标。 四、发展能力分析 增长率 = 增长额 / 基期数 1、主营业务收入增长率 （1）公式：主营业务收入增长额/基期主营业务收入 （2）意义： 　　比率越大，企业发展速度越快，但也不能单纯追求发展，必须与企业现有资源和能力结合。 2、净利润增长率 （1）公式：净利润增长额/基期净利润 （2）意义： 　　比率越大，企业发展速度越快，但必须与同行业结合分析。 3、总资产增长率 （1）公式：总资产增长额/基期总资产 （2）意义： 　　反映企业的规模发展情况，增长率为负时要区别对待。 4、净资产增长率 （1）公式：净资