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国际货币基金组织监督职能改革初探 隋伟 孙中俊 摘要 基金组织的监督职能是其基本的三大职能之一，也是预防国际金融危机的重要手段。近 年来，随着国际经济形势的变化，国际法理论研究的发展，尤其是晚近国际金融危机的巨大 冲击，国际社会对改革IMF监督职能的呼声日益高涨。本文检讨了IMF当前框架下的监督 机制，结合国际法基本理论及国际政治和经济的现实状况，认为其存在监督范围狭窄，监督 力度不够，决策监督机制的代表性和公平性不足三大问题，进而就如何解决上述问题提出了 相应的对策和建议，提出在提高基金组织的公平性和代表性的前提下，进一步扩大其监督范 围并强化其监督权能，以提高其应对危机的能力。 关键词：国际货币基金组织；金融危机；监督职能 南开大学法学院 南开大学法学院 金融法律制度变革与金融法学科建设研讨会 成员国，多数情况下是每年一次，磋商之间还有：r作人员的非正式出访。哪 通过第四条磋商，基金组织寻求查明政策的优势和弱点以及潜在的脆弱性，如有必要， 其还将就适当的修正行动向各国提供建议。除了对于所有成员国进行这种系统和定期的检查 外，执董会还对其借款国的经济发展_乖【I政策进行评估，并经常召开非正式会议，对个别成员 国的发展进行讨论。各国还可选择自愿参加金融部门评估规划或请求获得其他成员国遵守标 准与准则情况报告，这些评估结果是为监督：f作提供的重要素材。 (三)地区监督 除双边监督和多边监督外，基金组织还对诸如货币联盟这样的正式安排(这些安排的成 员将其货币和汇率政策交给地区机构负责)进行地区监督，并编写地区经济前景展望，集中 提出与某一地区的有关各国相关、具有普遍意义的主要观点。通常，执董会会就东加勒比货 币联盟、欧元区、中非经济与货币共同体和西非经济与货币联盟等四个地区性货币联盟的政 策进行讨论，同时基金组织地区部门还将撰写撒哈拉以南非洲、亚太、欧洲、中东、南亚、 拉丁美洲和加勒比地区的《地区经济展望》报告。 二、I肝监督职能的制度缺陷 从基金组织对国家宏观经济政策的监督的方式来看，其主要有三个方面：其一为对国家 汇率政策的监督，这是基金组织的核心任务之一，也是由《基金协定》和《对成员国政策双 边监督的决定》直接规定内容；其二则是通过贷款条件对申请和已经获得贷款的成员国的汇 率政策及其他相应经济政策进行干预；其二则是通过发表各种研究和调奇报告对成员国可能 影响国际金融稳定的宏观经济政策提出意见和建议。而对国际金融市场的监督，除了通过对 国家宏观政策的凋控间接干预以外，最直接的方式则是其所发表的研究和凋夯报告对市场参 与者所产生的影响力。我们认为，基金组织在现有制度框架。卜-要有效行使其监督职能，维持 良好的国际货币体系并防范金融危机的发生，还存在许多问题，其制度缺陷主要体现在以‘卜． 儿个方面： (一)监督的范围过于狭窄 监督范罔的问题土要集中在基金组织在监督时所能考虑的因素和监督的内容两个方面， 也即监督纵向的深度问题和横向的厂’-度问题。就前者而言，无论是基金组织对于汇率政策的 直接监督，还是通过贷款条件对借款国的其他宏观经济政策进行干预，其遇到的最大的障碍 主要来自两个方面，即传统的国家经济主权的f州有观念和成员国对基金组织的信任度问题， 这两个问题由来已久，从基金组织创立伊始就有着激烈的争论，但是随着全球经济一体化进 科的加快，特别是在“全球治理”这一新的国际法理念的影响下，应当说至少从经济的层面 上来讲，国家让渡更多的主权，将有利丁．整个全球经济的平衡发展，但目前从基金组织的实 际运作米看，在取得成员国更大的信任、提高监督标准方向仍然是雉如人意． 基金组织监督的内容明显落后于晚近国际金融的发展。近年米的金融创新使得金融系统 性风险有了新的来源，其中包括各类场外金融产品以及投资银行、对冲基金、特殊目的实体 等类银行金融机构以及资本流动的跨市场投机，而上述类银行金融机构内部存在多重问题， 与传统金融机构盘根错1Y，很容易引发系统性风险。同时，一些人删传统金融机构人规模拓 展‘jF传统金融产品和业务，规避监管，成为系统性风险的另类米源．q这一类影子银行体系 (包括投资银行、抵押贷款经纪人／发起人、对冲基金、证券化I：具和其他私人资产池)长 期以来在总体．卜都没有受剑审慎监督，包括基金组纵在