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大公司陷入危局 　　危险都是什么时候埋下的？ 中国论文网 /3/view-7194602.htm 　　王石感到既愤怒又后悔，这位中国最大房地产公司的董事长、商业大佬和明星，正被一个三流公司宝能及其背后的神秘角色耍得团团转。 　　5个月，400亿元，25%的股份。宝能暗自收购万科股份，成功晋身为万科第一大股东，其进攻路线直接明了，几乎未受到任何阻力。宝能玩得如此认真却出乎所有人意料―它曾袭击过多家A股上市公司，万科是其中唯一像样的大公司。直到宝能控制的股份超越了20%警戒线，王石才意识到这是一场真正的风暴。 　　21年前，这位万科的创始人曾依靠“红头文件”镇压了君安证券的相似进攻。“君万之争”成为中国商业史上有名的案例，落败者券商之王张国庆的下场并不好，MBO（管理层收购）过程中以“侵吞国有资产”之名锒铛入狱。 　　眼下的挑战者却看不清楚。 　　画在面具上的脸是宝能的掌舵人姚氏兄弟―像所有投机家一样，其王国杂乱，互为掩体。一会儿这张脸又变换成另一个样子―安邦保险趁乱吸进万科6.18%的股份，这家公司因2014年收购纽约的华尔道夫酒店暴露在聚光灯下，其股东红色背景强硬，投资风格激进，持有民生银行等公司的股份。 　　王石说万科走进了一个局，他后悔插手太晚。最终，这位商业强人服了软，表示愿意与安邦合作。他甚至做了最坏的打算，“放弃万科这个品牌，带领团队出走”。 　　万科也因此意外走进了我们2015年的失意大公司榜单。上一次，贪腐和违纪成为上榜公司的一个关键词，我们提醒公司不能聪明反被聪明误。这一次，商业伦理错误虽然大大减少，但依靠资本耍流氓的现象有增无减。 　　我们之所以反对公司靠玩弄金融术成长，是因为它带不来任何创新，这违反了企业家精神的健康度。 　　触手可及的利益让目标远大的公司迷失了方向。A股在2015年的激烈震荡为投机者制造了温床。原本是国家队救市主力军的中信证券在内幕消息下做空股市，最终高层被带走调查。汉能则在股市最高点败下阵来。曾在2015年年初成为了中国首富的汉能创始人李河君体会到了过山车般的“刺激”。这家市值超过3000亿的明星能源公司在7分钟内蒸发了1440亿港元（约合1205亿元人民币）。 　　事实上，隐患早已埋下。汉能选择了一条错误的技术路线，这导致它的太阳能设备的转化率不足10%，这个缺陷让大型地面电站无法接受其产品。汉能并没有修正错误，而是通过关联交易、粉饰财报做大市值。它最终遭到了香港证监会的调查，引发强制停牌。善于玩弄金融术而非修正业的公司注定是不可持续的。 　　需要提到的是，眼下不少中国公司都在依靠高负债做多元并购，布局互不相关的领域―美国在1980年代的牛市也催生了许多这样的大公司，但它们中的大部分都没有做到基业长青―地产明星公司恒大虽然没有正式进入我们的榜单，但它的未来也已亮起警示灯。 　　企业家精神仍是这个不确定的时代最为珍贵的。能让一家伟大的公司瞬间倾覆的因素越来越多―合伙人之间的纠纷、失败的产品策略、恶化的市场环境或者监管当局。 　　大环境是2015年失意大公司败下阵来的客观因素。中国股市在半年内攀升到5000点又戛然而止，经济增速放缓，资本市场遭遇寒冬，这些变化让一些公司措手不及。 　　大公司的领导者面临着来自四面八方的挑战。在我们2015年的榜单里，几乎每家公司都在“领导力和战略”上犯了错。这些领导者未能给潜在的挑战充分准备预案―比如消费者需求的变化或者来自第三者的突然袭击。一些公司原本有一手好牌，在激烈震荡格局下，优势却迅速转为劣势。我们如何从20家大公司在2015年的错误中吸取教训？ 　　1在站稳阵脚之前，别尝试扩张 　　明星公司易崛起，也比任何时候都要容易陨落。 　　小米是绝对的明星，它以小博大，成立仅4年就颠覆了传统的中国手机市场格局，估值达到450亿美元，跻身于大公司行列。我们在2014年年度公司报道里，详细梳理了它如何建立自身优势的―通过减少产业链里的中间环节，小米牢牢地把供应商、渠道、用户抓在了自己手里。 　　它不仅被收纳进哈佛商学院案例库，还获得多方赞誉，比如奇点大学创始董事萨利姆“米粉”是成就手机新巨人的有力武器―在自己网站上建立社群文化，提升用户对产品的参与度，并通过口碑宣传来增加粉丝黏性。通过对社群的把控，它更容易在线预测产能，从而形成一个更短的供应链闭环。 　　但在2015年，小米被市场绑架了。为了扩大销量，这家公司不得不像其他竞争对手一样，和天猫及京东展开渠道合作，甚至还引入了更多的线下渠道，而不是仅在自己平台上销售―新用户对其品牌认知缺乏黏性，仅将其当做电商平台上的一款消费品。 　　追求规模和更多的用户，就意味着要推出更多低价机，红米成为其主推的一款产品。这抹平了它最初营造的发烧友品牌标签。 　　结果事与愿违