第讲期货公司风险管理分析.ppt

风险管理实务与案例--市场开发环节 市场人员虚假宣传和与客户约定风险共担 加强员工市场开发活动管理，做好对客户的风险揭示和投资者教育工作，使客户切实知晓需知晓事项 加强回访及投诉管理，定期对亏损较大的客户进行回访 杜绝期货公司及其员工进行违法代客理财活动 风险管理实务与案例--市场开发环节 案例： A公司办事处负责人以办事处的名义与某期货公司签订了《期货经纪合同》，并办理了相关的开户手续。随后，该负责人将A公司客户与B公司支付的货款120万元作为交易保证金进行期货交易。由于该负责人对行情判断失误且操作不当，导致交易亏损90余万元。A公司得悉情况后，认为A公司办事处未经工商注册登记，不具有民事主体资格，且办事处负责人以A公司名义与期货经纪公司签订《期货经纪合同》并进行期货交易的行为，并未得到A公司的授权，A公司对此不予认可。为此，A公司起诉到法院，请示期货经纪公司赔偿全部损失。该案后经法院调解结案，期货公司赔偿A公司30万元。 风险管理实务与案例--市场开发环节 根据《最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》中， 第十三条　有下列情形之一的，应当认定期货经纪合同无效： 　　（一）没有从事期货经纪业务的主体资格而从事期货经纪业务的； 　　（二）不具备从事期货交易主体资格的客户从事期货交易的； 　　（三）违反法律、法规禁止性规定的。 第十四条　因期货经纪合同无效给客户造成经济损失的，应当根据无效行为与损失之间的因果关系确定责任的承担。一方的损失系对方行为所致，应当由对方赔偿损失；双方有过错的，根据过错大小各自承担相应的民事责任。 本案由于期货公司在为A公司办事处办理开户手续时，未本着审慎的原则对投资者的资格 条件进行审查，确定投资者是否具有法律规定的进行期货交易的资格和能力，才导致产生了这一法律风险。 风险管理实务与案例—开户环节 开户环节中期货公司应向客户充分揭示风险 认真执行投资者适当性制度(三有一无)，将合适的产品介绍给合适的投资者 * 风险管理实务与案例—开户环节 案例： 王某持母亲赵某身份证件到期货公司开户，所有签字都由王某代劳，帐户授权王某为指令下达人和资金调拨人，划入资金后，开始交易。 后来该帐户发生亏损，赵某为原告将期货公司告上法庭，赵某提出，自己并没有授权王某代自己开设期货交易帐户，不认可王某代自己进行的交易行为，要求期货公司赔偿全部损失。期货公司则认为该帐户只是王某使用了赵某的名义，认为王某才是帐户真正的主人。 法院判决王某以赵某名义进行的交易行为无效，期货公司赔偿赵某全部损失 风险管理实务与案例—交易环节 目前在期货市场较为普遍的交易方式为采用客户通过计算机、互联网进行网上交易，同时电话委托交易作为网上交易一种备份也普遍存在。 应选取安全级别高的系统平台，并且要具备防火墙等安全保护措施。采用国家允许的加密算法等手段对网上传输的交易和其它业务数据进行加密处理，保证数据的安全性和保密性。平时，期货公司应定期组织电话交易相关的应急演练工作。 禁止以任何形式允许客户进行透支交易 * 风险管理实务与案例—交易环节 风险管理实务与案例—交易环节 案例： 08年3月14日收盘后，客户杨某持有菜籽油多单350余手，客户权益180余万元，风险度为117%，可用资金－31万元，当日期货公司发出了追保通知书。3月17日，菜籽油跌停开盘，期货公司上午两次电话与客户联系，要求其追金或减仓，客户均保证下午开盘前追加保证金，考虑到其以前信誉很好，期货公司决定等待。当日上午10点前后停板打开约半小时左右。 风险管理实务与案例—交易环节 下午开盘后，客户追加资金未到。期货公司再次催促，杨某自行挂出52手平仓单；后期货公司又挂出100余手强平单，都因停板原因未能成交。当日结算后，杨某权益为71万余元，风险度为363%，应追加资金为1,87万余元，客户电话表示第二天开盘前一定追加资金。3月18日，该合约全天跌停板，期货公司与杨某联系，杨某手机关机。期货公司挂单强行平仓，未能成交。3月19日，电话联系上杨某，但杨某拒绝入款，期货公司强行平仓后，客户账户穿仓67万余元。 风险管理实务与案例—交易环节 此后，杨某消失，期货公司无法与其联系。三个月后，期货公司起诉杨某，经过公告送达以及缺席审理，一审法院判决：杨某赔偿期货公司全部穿仓损失67万余元。 本案中由于该期货公司未能严格执行强行平仓导致发生穿仓事件。期货公司将面临追索的难题…… 风险管理实务与案例—交易环节 解