货币银行学-易纲分析.ppt

货币银行学 主讲教师 教学目的： 如今的时代早已不是学好数理化，走遍天下都不怕的日子了；我们要通过学习经济学、金融学理论来达到能够理解、分析、感悟身边的货币金融经济问题以至于解决相关问题的能力。 参考书目： The economics of money 、banking and financial markets 米什金（美） 货币银行学 戴国强 主编 货币银行学 赵平 主编 金融理论与实务 邓超 主编 《货币银行学》 戴国强 高等教育出版社 《现代货币银行学教程》 胡庆康 复旦大学出版社 《货币银行学》 易纲 上海人民出版社 《货币银行学》 黄达 中国人民大学出版社 以我国某一货币政策消息为例： 本章结构 第一节 为什么研究货币 第二节 为什么要研究银行业 第三节 为什么要研究金融市场 第一节 为什么研究货币 货币定义 在商品和劳务的支付中，或在偿还债务时被普遍接受的东西。 固定充当一般等价物的特殊商品。 货币与经济发展的紧密关系 一、货币与商业周期 US资料： 1981－1982年间，经济社会的总产出下降，失业人数高达1000万人，超过劳动力的10%，有2.5万家企业倒闭。随后经济迅速扩张，但到了1990年经济又一次下滑，失业率上升到7%以上。 考察商业周期的重要性。 证据表明，在20世纪的每次衰退之前，货币的增长率都是下降的，即货币的变化可能是商业周期波动的一个原动力。但并非每次货币增长率的下降都伴随着一次衰退。 二、货币与通货膨胀 我们以10年前后的货币购买力的比较来看物价动态。 通货膨胀即物价总水平的普遍持续的上涨。它对经济社会各个主体都有较大影响。 有结论为：通货膨胀无论何时都是一个货币现象。 三、货币与利率 利息是借钱的代价（费用），利率则是借钱的费用率或者说租用资金所支付的价格。 如物价一样，利率也是波动的，而且在市场经济条件下，其波动主要为市场的选择。 那么货币在利率的波动中又发挥怎样的作用？ 数据表明：Ms提高时，长期债券利率随之提高（收入效应、价格水平效应、通货膨胀效应、流动性效应等的综合影响。） 四、货币政策的实施 由于货币的重要性，政府对货币政策的制定，货币和利率的管理非常重视。 通过中央银行部分的学习，可以了解中央银行是如何影响一国经济中的货币数量，考察货币政策的制订与实施。 五、预算赤字与货币政策 预算赤字即政府在某一时期的支出超过其相应的收入总和的差额。 那么这样的赤字应不应该存在？会不会导致通货膨胀？对货币政策的目标实现有无冲突？我们将对其考察。 有结论为：这些赤字可能导致Ms的较高增长，通货膨胀，高利率的结果。 第二节 为什么要研究银行业 银行是接受存款和提供贷款与结算服务的金融机构。 其重要性可以归纳为： 为储蓄和投资意愿人提供联系渠道。 在货币供应和货币政策传导中扮演重要角色。 金融创新的源泉之一。 一、金融中介： 储蓄如何成为投资（银行存款到贷款），将考察商业银行如何管理资产与负债，政府如何监管，以及银行业面临的现实困境等问题。 二、银行与货币供应： 银行通过信用创造参与了货币供应；通过对货币政策的反应传导了货币政策的效应。 三、金融创新： 可转让提款通知账户（NOW）；网上支付；银证转账等。通过对金融创新的研究显示创造性思维带来 好处，并把握未来的创新趋势。 第三节 为什么要研究金融市场 金融市场是资金多余者向短缺者转移的市场，如债券市场、股票市场在引导资金进入生产性用途上发挥了重要作用。 主要有债券市场、股票市场、外汇市场、黄金市场等。 一、债券市场 证券（security） 是一种对其发行者的未来收入或资产的要求权代表。 债券（bond） 是一种承诺在某一特定时期中定期支付本息的债务性证券。 二、股票市场 对作为公司收益的要求权进行交易的市场。 对于企业来讲股票价格的重要性： 财富、筹资能力 将考察股票价格如何升降，以及如何对市场信息反应；货币政策如何影响股票价格，以至于影响商业周期。 三、外汇市场 以别国货币表示的某国货币的价格称为汇价（foreign exchange rate） 汇价的波动对本国公众和企业的影响。 人民币坚挺使得外国货更便宜，从而本国消费者受益，但伤害本国生产企业。 若人民币疲软，或者说贬值，则会提高对外消费成本，增强出口能力。 讨 论 用身边的事实来说明货币、银行、金融市场重要性，并提出一些现实的货币金融问题及困惑。 总结 货币对通货膨胀、商业周期和利率有着重要影响，由于这些经济变量对经济的健康运行如此重要，我们必须理解货币的本质、货币制度演变；货币政策是什么以及