金融市场学第八讲期权与互换程序.ppt

金融市场学第八讲 衍生金融产品:期权与互换 ? 辽足俱乐部总经理程鹏辉说南安普敦确实曾想和我们就李铁的转会问题签署一份协议，但他们提出的要求不符合我们提出的平等的原则。他们提出的要求是：享有对李铁转会的优先权，即如果世界杯上李铁的表现不错，他们将可以在不涨价的情况下购进李铁，而如果李铁的表现平平，他们也可以选择不和他签约，这绝对是个不平等的条约，所以我们俱乐部没有签，这才是李铁转会的事实。 程鹏辉的潜台词：你要用钱来买这个权利 8.1 期权（Option） 期权是一种选择权，它表示在特定的时间，以特定的价格交易某种资产的权利。期权的买方就是支付期权费（Option premium）的一方. 期权交易同任何金融交易一样，都有买方和卖方，但这种买卖的划分并不建立在商品和现金的流向基础上。它是以权利的获得和履行为区分的。 8.1.1 期权合约 1 特点 期权合约（ Option contracts）是期货合约的一个发展，它与期货合约的区别在于期权合约的买方有权利而没有义务一定要履行合约，而期货合约双方的权利和义务是对等的。 2 基本术语 行权价格（Strike price）：是买卖标的资产(Underlying asset）的价格。它在合约有效期内是固定不变的，而且它不一定就是签约时的资产市价。 期权费（Option premium）：期权