(参考)基于财务分析的金融企业客户信用风险管理.pptVIP

一般来说，竞争激烈的一些行业，各个企业的各项财务指标趋于一致，一家企业很难长期处于领先地位。 而在成长阶段的行业，由于竞争度不强，企业有可能由于技术领先等原因在财务上领先于同业水平。 （三）企业在行业中地位分析 企业在行业中的地位是企业战略的内部条件。 一个企业无论其处于何种行业，分析其行业地位对了解其竞争力、发展状况进而分析其财务状况有着重要的意义。 一个企业的行业地位主要体现在： （1）市场占有率。一个企业的竞争力最终要体现在市场上，而市场占有率则是一个强有力的指标，优异的财务指标必须要有一定的市场占有率作支撑。 （2）技术领先度。在技术上的领先度尤其是在行业核心技术上的领先度决定了企业的行业地位。 （3）生产规模。一般而言，处于行业领先地位的企业规模较大，但是生产规模大并不必然导致行业领先。生产规模的扩大可能会产生积极的规模效应，但是同时也要注意其有可能产生的管理上的失控以及费用的增加等问题。 （4）管理团队的优异度。一个良好的管理团队可能对企业的发展起着不可替代的加速作用，良好的管理团队有利于企业生产效率的提高、成本费用的有效控制以及管理效率的完全释。 （四）企业竞争战略分析 战略是企业的龙头，进行战略分析，才能全局性和系统性地把握财务数据。 1. 企业战略分析历史沿革 战略分析工具。SWOT分析是竞争战略制定的常用工具。它通过对别外部机会（PEST）和威胁（行业竞争结构）内部优势的整合分析，对自己的战略进行定位。 3、三种竞争战略分析 （1）成本领先战略 受益于70年代的经验曲线概念，成本领先成为当时很多企业所选择的一种基本战略。该战略的优点是能够有效的降低产品的总成本，从而当整个产业的利润很低时依旧保持相对较高的利润。 （2）差异化战略 差异化是企业所能得到的两种竞争优势之一，因此差异化的来源问题必然是那些希望以“差异化”取胜的公司所关注的。 （3）目标集聚战略 总成本领先战略和差异化战略都要求企业在整个价值链中得到相应的竞争优势，然而这不是任何企业都能做到的，约束条件中较为普遍的一条就是资源的限制。 于是对于那些中小型的企业来说，专注于价值链的某几个环节，或者专注于服务某一细分市场的客户，将其资源集中在某一点上，使其获得相应的竞争优势则是其重要的求生之路。 DELL— 低成本战略的楷模 Microsoft的秘密:差异化战略的典范 差异化战略给微软公司带来了极高的销售毛利率，其2006会计年度的销售毛利率高达83%。当然，与其差异化战略相适用，微软公司必须投入巨额研发费用和营销费用，2006会计年度两项费用合计接近了164亿美元。 二、会计分析 会计分析是在战略层面分析的基础上，评价企业会计如实反映的程度，采用必要的会计分析方法对会计信息加以过滤。 财务报告编制的目的不同于财务报告分析的目的，因此分析的前提是需要正确理解财务报告的局限性，净化的财务报告，消除企业管理当局所作的“创造性会计”对财务报告的影响。 1、会计评估 包括评估企业的会计政策、会计估计、会计弹性、会计策略、信息披露的恰当性。 一是利用审计报告。对于出具非无保留意见类型审计意见的财务报告，则应当警惕其真实性。 二是评估关键性的会计政策与会计估计的合理性。 折旧政策、存货估价方法，这些政策和方法的改变都有可能成为美化财务报告的手段。 2、编制模拟财务报表。根据调整后的数据重新编制模拟财务报表，作为下一步财务分析的依据。 危险的会计信号 未加解释的会计政策和会计估计变动 未加解释的旨在“提升”利润的异常交易 与销售有关的应收账款的非正常增长 与销售有关的存货的非正常增长 报告利润与经营性现金流量之间的差距日益扩大 报告利润与应税所得之间的差距日益扩大 前期销售本期大量退货 三、财务分析 用财务数据评价企业当前和过去的业绩并评估其可持续性，包括比率分析，现金流量分析 。财务分析的功能是通过对财务报表信息的进一步加工和提炼，增加财务信息含量。 四、前景分析 前景分析是在企业战略分析、会计分析和财务分析的基础上，已经对企业现有的财务状况、经营成果和现金流量有了基本的把握的情况下，基于合理的会计假设，并运用专门的预测方法，对企业未来的财务状况、经营成果和现金流量进行合理的预测。 前景分析包括资产负债表项目预测、利润表项目预测、现金流量表项目预测等。 1．预测 （1）收入、费用和利润预测。收入、费用和利润预测的基础是销售预测，现实中并不存在普遍的和通用的销售预测方法，应当根据本企业的具体环境进行具体分析，先建立假设，然后进行预测。常用的收入、费用和利润预测的工具是预计利润表。 （2）资产和负债预测。大多数资产和负债项目对销售数量的变动比较敏感，所以资产和负债项目的预测通常也是以销售预测为基础的。资产和负债预测常用的工具是预计资产负债表。 （3）现金