第二章财报表分析财务管理.ppt

传统财务分析体系的局限性： 总资产 全部资产提供者投入 （股东、有息负债、无息负债的债权人） 净利润 专属股东（收益） 金融资产——尚未投入实际经营活动的资产，应从经营资产中扣除 金融费用——也应从经营收益剔除 1、计算总资产利润率的“总资产”与“净利润”不匹配 2、没有区分经营活动的损益与金融活动的损益 金融活动 3、没有区分“有息负债”与“无息负债” 金融投资——金融资产 金融筹资——金融负债 净筹资 二、改进的杜邦财务分析体系 （一）改进财务分析体系的主要概念 1、资产负债表的有关概念 净经营资产=净金融负债+股东权益 其：净经营资产=经营资产-经营负债 净金融负债=金融负债-金融资产 改进： ①区分经营资产和金融资产 标准： ②区分经营负债和金融负债 有无利息 资产 ＝ 负债 + 股东权益 金融资产+经营资产＝金融负债+经营负债+权益 经营资产－经营负债＝金融负债－金融资产+权益 净经营资产 ＝ 净(金融)负债 + 股东权益 净经营性 营运资本 净经营性 长期资产 + 经营流动资产 - 经营流动负债 = 经营长期资产 经营长期负债 = - 净经营资产