上海仪电（集团）有限公司15年第一期短期融资券债项信用评级报告及跟踪评级安排报告.docxVIP

上海仪电（集团）有限公司[此处键入本期债券名称全称2015 年度第一期短期融资券 ]信用评级报告信用评级报告债项信用等级：A-1 级评级时间： 2015年 5月 14日上海新世纪资信评估投资服务有限公司Shanghai Brilliance Credit Rating Investors Service Co., Ltd. 新世纪评级编号：【新世纪债评(2015)010281】评级对象： 上海仪电（集团）有限公司 2015年度第一期短期融资券（简称“本期短券”）评级时间：2015年 5月 14日发行目的： 偿还银行借款，补充营运资金偿还方式： 到期一次偿还本息上海新世纪资信评估投资服务有限公司（简称“新世纪评级”或“本评级机构”）对上海仪电（集团）有限公司（简称“仪电集团”、“该公司”或“公司”）发行的期限为 366天的 12亿元 2015年度第一期短期融资券进行了评级。反映了仪电集团在政府支持力度、财务弹性及优质资源变现能力等方面所具有的优势，同时也反映了公司在主业经营、利润稳定性、短期刚性债务偿付及现金流稳定性等方面所面临的压力与风险。项目14.0416.0056.92现金类资产 /短期刚性债务[倍] 0.88207.1896.75114.9229.23129.97124.0311.33-3.0820.9359.99180.2892.244.70利息保障倍数[倍] 经营性现金净流入与流动负债比率[%] 非筹资性现金净流入与流动负债比率[%] -0.15-2.7816.52-7.285.780.64能为债务偿付提供一定保障。EBITDA/短期刚性债务[倍] 日趋激烈，经营压力仍较大。Tel：(021Fax：(021E-mail：mail@ ? 经营性现金流波动较大。受证券经纪业务影响，该公司近年来经营性现金流波动较大，削弱其偿付能力。 新世纪评级? 未来展望通过对仪电集团及其发行的本期短券主要信用风险要素的分析，新世纪评级给予公司 AA级主体信用+等级，评级展望为稳定；认为本期短券还本付息安 新世纪评级Brilliance Ratings 声明本评级机构对上海仪电（集团）有限公司 2015年度第一期短期融资券的信用评级作如下声明：除因本次评级事项使本评级机构与评级对象构成委托关系外，本评级机构、评估人员与评级对象不存在任何影响评级行为独立、客观、公正的关联关系。本评级机构与评估人员履行了实地调查和诚信义务，有充分理由保证所出具的评级报告遵循了真实、客观、公正的原则。本信用评级报告的评级结论是本评级机构依据合理的内部信用评级标准和程序做出的独立判断，未因评级对象和其他任何组织或个人的不当影响改变评级意见。本评级机构的信用评级和其后的跟踪评级均依据评级对象所提供的资料，评级对象对其提供资料的合法性、真实性、完整性、正确性负责。本信用评级报告用于相关决策参考，并非是某种决策的结论、建议。本次评级的信用等级有效期至上海仪电（集团）有限公司 2015年度第一期短期融资券本息的约定偿付日止。鉴于信用评级的及时性，本评级机构将对评级对象进行跟踪评级。在信用等级有效期限内，评级对象在财务状况、外部经营环境等发生重大变化时应及时向本评级机构提供相关资料，本评级机构将按照相关评级业务规范，进行后续跟踪评级，并保留变更及公告信用等级的权利。本评级报告所涉及的有关内容及数字分析均属敏感性商业资料，其版权归本评级机构所有，未经授权不得修改、复制、转载、散发、出售或以任何方式外传。3 新世纪评级Brilliance Ratings 上海仪电（集团）有限公司 2015 年度第一期短期融资券信用评级报告一、募集资金用途（一） 债项概况该公司注册总金额不超过 30亿元短期融资券已于 2014年 4月 3日获第三届董事会第五次会议审议通过，并于 2014年 10月在中国银行间市场交易商协会注册【中市协注[2014]CP394号】，注册额度为 30亿元。2014年公司已发行6亿元，本期发行 12亿元（本期拟发行短期融资券概况如图表 1所示）。公司拟将募集资金用于置换公司的银行贷款和补充公司流动资金，满足日常生产营运需要。图表 1.拟发行的本期短券概况短期融资券名称：上海仪电（集团）公司2015年度第一期短期融资券注册额度： 30亿元人民币本期发行规模： 12亿元人民币短期融资券期限： 366天定价方式：按面值发行增级安排：本期短券无担保资料来源：根据仪电集团提供的数据绘制。截至 2015年 3月末，该公司已发行未到期的债券金额合计为 40亿元，目前未到期。公司对已发行债券能够按时付息，没有延迟支付本息情况。二、公司信用质量该公司是经上海市人民政府批准，接受上海市国有资