焦作市投资集团有限公司15年第一期中期票据信用评级报告及跟踪评级安排.docxVIP

主体与中期票据信用评级报告大公信用评级报告声明为便于报告使用人正确理解和使用大公国际资信评估有限公司（以下简称“大公”）出具的本信用评级报告（以下简称“本报告”），兹声明如下：一、大公及其评级分析师、评审人员与发债主体之间，除因本次评级事项构成的委托关系外，不存在其他影响评级客观、独立、公正的关联关系。二、大公及评级分析师履行了实地调查和诚信义务，有充分理由保证所出具本报告遵循了客观、真实、公正的原则。三、本报告的评级结论是大公依据合理的技术规范和评级程序做出的独立判断，评级意见未因发债主体和其他任何组织机构或个人的不当影响而发生改变。四、本报告引用的受评对象资料主要由发债主体提供，大公对该部分资料的真实性、及时性和完整性不作任何明示、暗示的陈述或担保。五、本报告的分析及结论只能用于相关决策参考，不构成任何买入、持有或卖出等投资建议。六、本报告信用等级在本报告出具之日至本期票据到期兑付日有效，在有效期限内，大公拥有跟踪评级、变更等级和公告等级变化的权利。七、本报告版权属于大公所有，未经授权，任何机构和个人不得复制、转载、出售和发布；如引用、刊发，须注明出处，且不得歪曲和篡改。 主体与中期票据信用评级报告发债主体焦作投资成立于2009年5月13日，根据焦政文【2009】70号文，公司是由焦作市人民政府国有资产监督管理委员会（以下简称“焦作市国资委”）出资组建，经河南省焦作市工商行政管理局批准注册成立的国有独资有限责任公司。公司注册资本 900,000万元，焦作市国资委以其持有的焦作市建设投资（控股）有限公司、焦作市经济技术开发有限公司、焦作市盛通地产经营有限公司、焦作市农业综合开发公司、焦作通良资产经营有限公司、焦作市盛达投资发展有限公司等公司国有股权作为首期出资 63.72亿元，其余 26.28亿元由焦作市国资委以货币形式分期出资。截至 2015年3月末，公司注册资本为90亿元1，公司股东和实际控制人为焦作市国资委。焦作投资是受焦作市政府委托，管理和组织国有资本运营，行使国有资本投资主体职责，负责城市基础设施建设、通过土地收益平衡重大项目投资，承担引导结构优化调整功能，利用投融资平台职能，完善公共基础设施，支持高新技术产业发展。截至2014年末，公司拥有全资及控股二级子公司6家。发债情况本期票据概况焦作投资拟在中国银行间市场交易商协会注册总额为20亿元的中期票据，分期发行，本期为第一期，发行金额10亿元人民币，发行期限 5年。票据面值 100元，采用簿记建档、集中配售方式发行，到期按照面值兑付。本期票据采用单利按年计息，不计复利，每年付息一次，到期一次还本，最后一期利息随本金的兑付一起支付。本期票据无担保。募集资金用途本期票据拟募集资金10亿元，全部用于偿还公司本部和下属子公司的银行贷款，别为0.47亿元和9.53亿元。宏观经济和政策环境近年来我国经济保持平稳运行，但经济增速逐步回落，经济发展进入“新常态”；未来短期内我国经济有望继续保持平稳发展但下行压力仍较大，长期来看经济增速将在中高速区间内持续放缓，经济运行面临较多的风险因素近年来我国经济保持平稳运行，但主要经济指标同比增速均出现1公司未提供2014年以货币形式增资11.83亿元的验资报告。3 主体与中期票据信用评级报告不同程度的下滑。按照可比价格计算，2012～2014年，我国GDP同比增速分别为7.8%、7.7%和7.4%，增速逐年放缓；同期，规模以上工业增加值同比增速由 10.0%降至 8.3%，固定资产投资（不含农户）同比增速由20.6%降至15.7%，降幅明显。此外，近年来国际国内需求增长减慢，社会消费品零售总额同比增速由2012年的14.3%降至2014年的12.0%，进出口贸易总额同比增速由 6.2%降至 2.3%。经济增长的放缓制约财政收支规模的扩大，近年来我国财政收入同比增速逐年收窄，2014年公共财政预算收入增速仅为8.6%，政府性基金收入仅为3.5%。2015年一季度，我国经济增长继续放缓，GDP同比增速为7.0%，较上年同期下降0.4个百分点，规模以上工业增加值同比增长6.4%，固定资产投资（不含农户）同比名义增长13.5%，社会消费品零售总额同比名义增长 10.6%，进出口总额同比下降 6.0%。同期，全国公共财政预算收入 3.64万亿元，同比增长 3.90%；政府性基金预算收入为 0.87万亿元，同比下降33.30%。此外，2015年一季度，我国全社会融资规模为4.61万亿元，同比减少0.89万亿元，新增人民币贷款3.68万亿元。截至2015年3月末，我国广义货币（M2）余额为127.53万亿元，同比增长11.6%，增速较上年同期下降0.5个百分点。整体来看，受传统行业产能过剩突出、房地产持续调整等因素影响，我国企业生产、投资放缓，工业