嘉兴经济技术开发区投资发展集团有限责任公司16年第一期短期融资券债项信用评级报告及跟踪评级安排.docVIP

 短期融资券信用评级报告 嘉兴经济技术开发区投资发展集团有限责任公司 2016年度第一期短期融资券信用评级报告 评级结果： 评级观点 主体长期信用等级：AA 评级展望：稳定 嘉兴经济技术开发区投资发展集团有限 责任公司（以下简称“公司”）是嘉兴经济技 术开发区（以下简称“嘉兴开发区”或“开发 区”）土地整理开发、经济适用房建设和基础 设施建设的重要主体。经联合资信评估有限公 司（以下简称“联合资信”）评定，公司拟发行 的 2016年度第一期短期融资券的信用等级为 A-1。基于对公司主体长期信用以及本期短期 融资券偿还能力的综合分析，联合资信认为， 公司本期短期融资券到期不能偿还的风险低， 安全性高。 本期短期融资券信用等级：A-1 本期短期融资券发行额度：3亿元 本期短期融资券期限：一年 偿还方式：到期一次性还本付息 发行目的：全部用于置换银行贷款 评级时间：2015年 12月 8日 财务数据 2012 年 2013 年 2014 年 15年 6月 项目 现金类资产(亿元) 资产总额(亿元) 所有者权益(亿元) 短期债务(亿元) 全部债务(亿元) 营业收入(亿元) 利润总额(亿元) 经营性净现金流(亿元) EBITDA(亿元) 4.31 4.37 8.94 3.72 139.75 72.94 8.06 44.18 2.15 0.23 -- 98.83 58.13 7.03 111.26 64.21 3.67 138.22 71.26 7.48 优势 1.公司是嘉兴开发区的建设主体，得到政府 在财政拨款、财政补贴等方面的大力支持。 2.公司经营活动产生的现金流入量对本期短 期融资券保障程度尚可。 27.75 6.16 29.69 6.06 45.29 5.82 1.71 1.45 1.78 -1.53 2.24 4.22 -0.10 2.50 1.99 1.39 8.86 -- 关注 营业利润率(%) 净资产收益率(%) 资产负债率(%) 9.33 6.58 5.39 1. 公司流动资产中其他应收款和存货占比 大，资产流动性和质量一般。 2.88 2.28 2.46 40.99 42.05 48.45 47.81 2. 公司投资活动现金流保持净流出，且规模 逐年扩大，对外融资需求较强。 全部债务资本化比率 (%) 32.31 31.62 38.86 37.73 流动比率(%) 293.11 12.39 1.44 301.04 14.89 1.46 265.22 18.09 2.98 240.60 -- 全部债务/EBITDA(倍) 现金偿债倍数(倍) 1.24 注：2015年上半年财务报表未经审计 分析师 王冰王治 lianhe@ 电话：010传真：010地址：北京市朝阳区建国门外大街 2号 中国人保财险大厦 17层（100022） Http：// 嘉兴经济技术开发区投资发展集团有限责任公司 1  短期融资券信用评级报告 信用评级报告声明 一、除因本次评级事项联合资信评估有限公司（联合资信）与嘉兴经济技术开发 区投资发展集团有限责任公司构成委托关系外，联合资信、评级人员与嘉兴经济技术 开发区投资发展集团有限责任公司不存在任何影响评级行为独立、客观、公正的关联 关系。 二、联合资信与评级人员履行了实地调查和诚信义务，有充分理由保证所出具的 评级报告遵循了真实、客观、公正的原则。 三、本信用评级报告的评级结论是联合资信依据合理的内部信用评级标准和程序 做出的独立判断，未因嘉兴经济技术开发区投资发展集团有限责任公司和其他任何组 织或个人的不当影响改变评级意见。 四、本信用评级报告用于相关决策参考，并非是某种决策的结论、建议等。 五、本信用评级报告中引用的企业相关资料主要由嘉兴经济技术开发区投资发展 集团有限责任公司提供，联合资信不保证引用资料的真实性及完整性。 六、嘉兴经济技术开发区投资发展集团有限责任公司 2016年度第一期短期融资券 信用等级自本期短期融资券发行之日起至到期兑付日有效；根据跟踪评级的结论，在 有效期内信用等级有可能发生变化。 嘉兴经济技术开发区投资发展集团有限责任公司 2  短期融资券信用评级报告 一、主体概况 5.82亿元，利润总额 1.78亿元。 截至 2015年 6月底，公司资产总额 139.75 亿元，所有者权益 72.94亿元（含少数股东权益 2.52亿元）；2015年 1~6月公司实现营业收入 2.15 亿元，利润总额 0.23亿元。 嘉兴经济技术开发区投资发展集团有限责 任公司（以下简称“公司”）是经嘉兴市人民政 府授权浙江省嘉兴经济开发区管委会投资组建 的国有独资公司。公司原名嘉兴经济开发区建设