广西北部湾投资集团有限公司16年度信用评级报告及16年度第一期中期票据信用评级报告.docxVIP

穆迪投资者服务公司成员声明一、本次评级为发行人委托评级。除因本次评级事项使中诚信国际与评级对象构成委托关系外，中诚信国际与评级对象不存在任何其他影响本次评级行为独立、客观、公正的关联关系；本次评级项目组成员及信用评审委员会人员与评级对象之间亦不存在任何其他影响本次评级行为独立、客观、公正的关联关系。二、本次评级依据评级对象提供或已经正式对外公布的信息，相关信息的合法性、真实性、完整性、准确性由评级对象负责。中诚信国际按照相关性、及时性、可靠性的原则对评级信息进行审慎分析，但对于评级对象提供信息的合法性、真实性、完整性、准确性不作任何保证。三、本次评级中，中诚信国际及项目人员遵照相关法律、法规及监管部门相关要求，按照中诚信国际的评级流程及评级标准，充分履行了实地调查和诚信义务，有充分理由保证本次评级遵循了真实、客观、公正的原则。四、评级报告的评级结论是中诚信国际依据合理的内部信用评级标准和方法，遵循内部评级程序做出的独立判断，未受评级对象和其他第三方组织或个人的干预和影响。五、本信用评级报告对评级对象信用状况的任何表述和判断仅作为相关决策参考之用，并不意味着中诚信国际实质性建议任何使用人据此报告采取投资、借贷等交易行为，也不能作为使用人购买、出售或持有相关金融产品的依据。六、本次评级结果自本期债务融资工具发行之日起生效，有效期为一年。债券存续期内，中诚信国际将按照《跟踪评级安排》，定期或不定期对评级对象进行跟踪评级，根据跟踪评级情况决定评级结果的维持、变更、暂停或中止，并及时对外公布。3广西北部湾投资集团有限公司 2016年度第一期中期票据信用评级报告穆迪投资者服务公司成员发行主体概况调整、房地产市场降温、产能过剩依然严重等多重因素影响，中国经济增长延续趋缓态势，一季度GDP增长 7%，增速较上年同期和去年平均水平分别低 0.4百分点和 0.3个百分点，是 2009年以来的同期最低水平。未来，随着“一带一路”战略推进、一系列稳增长、促改革措施持续发力，二季度经济下行压力或将得到一定程度的缓解，考虑到基数原因，中诚信预测二季度 GDP有望实现 7.1%。广西北部湾投资集团有限公司原名广西北部湾开发投资有限责任公司，成立于 2007 年 2 月，经广西壮族自治区（以下简称“自治区”）政府批准于 2008年 11月 18日更名，是自治区政府出资、授权广西壮族自治区国有资产监督管理委员会（以下简称“自治区国资委”）履行出资人职责的国有独资公司。公司现由自治区国资委直接监管，注册资本为 33亿元。图 1：中国 GDP及其增长公司主要从事自治区人民政府授权范围内国有资产的经营和管理，区内港、水、电、路等重大基础设施建设和岸线资源开发利用，以及公共设施的建设投资经营；收购、整理及置换土地；房地产开发、建筑安装、工程规划和施工设计、咨询服务；为区内项目建设筹资融资，并进行投资和经营业务管理；以及其他金融经济技术合作。截至 2014 年末，公司总资产 359.73亿元，所有者权益（含少数股东权益）157.87亿元；2014年公司实现营业总收入 87.99亿元，净利润 5.21亿元，经营活动净现金流 13.84亿元。资料来源：国家统计局从需求角度来看，需求结构呈现投资增长大幅放缓、消费相对稳定，出口改善的特点，基建投资是稳定增长的关键力量。最终消费需求对经济增长的贡献较上年同期有所上升。受房地产调整、制造业需求疲弱等影响，房地产投资、制造业投资增速下降带动整体投资增速递减，基础设施投资增速回升，并保持 20%以上的高速持续增长；汽车相关的消费增长不及预期，与住房相关的消费以及网络购物、电子商务等新兴消费业态带动消费平稳增长；随着美国、东盟等主要贸易伙伴经济有所改善，出口有所恢复，而受国内需求不足影响，进口贸易状况低于预期，进出口贸易顺差增速进一步改善。从产业来看，受到需求放缓、价格下跌和产能过剩等因素的影响，工业生产总体呈回落态势。从先行指标来看，PMI指数由年初的低于 50%，逐步企稳于荣枯线，说明制造业虽然持续低迷，但总体略有回升。服务业持续保持高于第二产业的速度发展，产业结构持续优化；物价水平持续走低，通缩压力依然存在。消费者价格指数涨幅降中趋稳，生产领域价格持续低迷，但年内降幅有所收窄。截至 2015年 3月末，公司总资产 373.57亿元，所有者权益（含少数股东权益）153.02亿元；2015年 1~3月公司实现营业总收入 25.88亿元，净利润1.66亿元，经营活动净现金流 2.99亿元。本期票据概况本期票据注册金额为 10 亿元，本期发行 5 亿元，期限 5年。本期中期票据的利率为固定利率，利率通过薄记建档的方式确定，不计算复利，逾期不另计利息。本期票据在存续期内每年付息一次，最后一期利息随本金的兑付一起支