房地产经济学教学课件ppt作者张跃庆第6章房地产金融与房地产资本市场课件.pptxVIP

房地产经济学ISBN 978-7-111-47141-7第6章 房地产金融与房地产资本市场目 录6.1 房地产金融及其作用与特点6.2 房地产金融市场及其体系6.3 房地产投融资方式及房地产金融工具证券化6.1 房地产金融及其作用与特点6.1.1房地产价值运动与房地产金融6.1.2房地产金融的作用6.1.3房地产金融的特点6.1.1房地产价值运动与房地产金融·由于房地产商品是一种特殊商品，由此决定了房地产商品的价格不仅是房地产商品价值的外部表现形式，而且还是房地产商品产权（财产权），即由房地产的物质产品（商品）关系引起的一定社会主体之间在房地产所有、占有、处分、收益等产权关系表现与财产权利转移的标志，房地产商品，决定了房地产生产与再生产，或者说房地产循环与房地产周转，不仅是它的物质（实物或使用价值）运动，而且也是它的价值运动。·货币和货币资本与房地产经济各环节之间的这种内部联系，通过银行等金融机构提供的各种金融服务，就构成了房地产金融。或者简单地说，房地产金融，就是房地产价值的货币及其各类金融工具的组织与运动形式。6.1 房地产金融及其作用与特点6.1.2房地产金融的作用Ｇ—Ｇ－Ｗ…Ｐ…Ｗ’－Ｇ’－Ｇ’第一个Ｇ，是银行或社会资本；第二个Ｇ，是房地产企业用于房地产生产与再生产资本；第一个Ｗ，是房地产经济生产与再生产的各种生产要素；Ｐ，是房地产生产过程；第二个Ｗ’，是房地产商品；第三个Ｇ’，是由房地产商品转化来的货币；第四个Ｇ’，是房地产企业归还银行等金融机构贷款和利息；——，是资本或货币流通过程；……，是房地产生产过程。?6.1 房地产金融及其作用与特点6.1.3房地产金融的特点·房地产金融是房地产商品化、货币化、证券化的结果。房地产经济的特点与它在国民经济中的地位和作用，决定了房地产金融的特点：房地产金融的整体性与系统性房地产金融的复杂性房地产金融的垄断性和政策性6.2 房地产金融市场及其体系6.2.1房地产金融市场构成要素及其体系6.2.2房地产金融组织（机构）体系6.2.3房地产金融中介机构6.2.1房地产金融市场构成要素及其体系·房地产金融市场，是房地产资金供求及各类房地产金融工具交易的总和。房地产金融市场是一个系统的体系。房地产金融市场体系，可以分为广义的房地产金融市场体系和狭义的房地产市场金融体系。·广义的房地产金融市场体系主要是由房地产金融市场主体、房地产金融市场中介、房地产金融市场融资工具等构成的。·狭义的房地产金融市场体系主要是由房地产金融机构或组织体系，房地产金融中介与房地产金融品种及操作机制构成的。6.2.2房地产金融组织（机构）体系6.2.2房地产金融组织（机构）体系 住房储蓄银行 商业银行房地产信贷部 住房公积金管理中心 住宅合作社 各类证券管理机构或组织6.2.3房地产金融中介机构房地产政策咨询机构房地产资信调查机构保险和担保机构房地产评估机构抵押房屋的处置机构6.3 房地产投融资方式及房地产金融工具证券化6.3.1 房地产资本市场融资方式及其工具6.3.2 房地产金融工具及其证券化6.3.3 房地产抵押贷款债权证券化6.3.1 房地产资本市场融资方式及其工具 房地产银行信贷 通过发行股票筹集房地产资金 通过发行债券筹集房地产资金 通过发行房地产投资信托基金筹集房地产资金6.3.2房地产金融工具及其证券化·房地产证券化，就是将房地产实物投资变成证券投资，把投资者与投资标的物之间直接的物权关系，转化为证券形式的债权关系。·房地产证券化结构如下图所示：6.3.3房地产抵押贷款债权证券化房地产抵押贷款债权证券化的含义·房地产抵押贷款债权证券化，就是需要资金的金融机构将其所持有的抵押债权，汇集组成抵押组群，经过担保和信用加强，以证券形式出售给社会投资者的融资过程。由此形成的资金流通市场，就成为抵押贷款二级市场，这就是房地产抵押贷款证券化。6.3.3房地产抵押贷款债权证券化房地产抵押贷款债权证券化必要性和可行性必要性：·可以解决了银行长期资产与短期负债的矛盾·可以解决金融机构的资金流动性问题·可以分散抵押贷款风险，增加金融体系的安全性·抵押债权证券化扩大了居民及投资者的投资范围可行性：·金融资产证券化是国际性潮流·房地产抵押市场稳定而充裕的资金来源·住房制度货币分配改革，将有力促进房地产抵押贷款的发展，为抵押债权证券化创造条件·商业银行要抵御房地产抵押贷款风险6.3.3房地产抵押贷款债权证券化房地产抵押贷款债权证券化模式·抵押担保债券模式·二级中介模式·转手证券运行模式Thank You !