国内外两种信用风险模型的比较与剖析.pdfVIP

第 H 卷 第 1期 2002年 3月 ． 文章编号：1004-0366(2O02)Ol一0091 05 国内外两种信用风险模型的比较与剖析 彭书杰，詹原瑞 (天津犬学钎理学 院一天津 300072) 摘 要： 将近年来西方国家提 出的信用风险模型——creditRisk 模型与我 国目前所 使用的贷款风险度方法做 了详细的比较分析 。结合现代金融的发展趋势 ，对贷款风险 方法提 出了一些合理化的见解，眦提 高其准确度 ，增强其理论依据 ，并对夸后我 国商 业 银行 的风险管理提 出了一些建议。 关键词 ： 信用风险；CreditRisk 模型；贷款风险度 ；概率母 函数 中图分类号： Ol 41．4；O2】1．3 文献标识码： A 近年来，金融的全球化趋势及放松金融监管，使得金融市场的波动性不断加剧，商业银行 的风险管理更是国际国内金融界关注的焦点。而信用风险在商业银行的风险管理中占有特殊 的地位 ，将直接影响银行的经营与管理。在西方发达国家 ，风险管理技术已比较成熟 ，许多定量 技术和支持工具、软件已付诸商业应用，近几年继传统的比例分析方法之后，统计方法、人工智 能和神经网络等先进方法也被应用到商业银行的风险管理中；而在我国，由于现代商业体制刚 刚建立 +信用风险管理技术远远落后于西方国家，不能满足对各种形式贷款的安全性进行准确 预测的需要。现将西方国家近年来提 出的信用风险评估模型 CreditRisk 与我国商业银行 目前 所使用的贷款风险度方法进行 比较 ，对贷款风险方法从理论和实践两个方面提出了 一些合理 化的建议和意见，期望使之符合现代金融的发展趋势，满足现代商业银行信用风险管理的 需求。 1 CreditRisk 模型介绍 1 997年末，瑞士 渡士顿第一银行产 品部 (Credit Suisse Financial Product，CSFP)提 出 』， CreditRisk 模型，用于评估每个考察期期末商业银行所承受的信用风险。 (1)基本假设与参数介绍 该模型的基本假设为： (a)每个考察期的期末 ，债务人只有 2种状态：违约和不违约； (b)每个考察期约债务人的人数互相独立； (c)若某个债务人违约 ，银行并不会丧失全部贷款，而是贷款额的一部分 。 在 CreditRisk 模 型 中，假设债 务人的违 约行为受 个 外部风 险因子 的影响，即：z一 (z ”，z )，目0 41，表示後因子会增大违约风险；zt1，表示该因子会减小违约风险，在 给定的一组风险园子的条件下 ，假设债务人的违约行为服从 Bernouli分布，并且各 个债 务人 的违约行为相互独立 收稿 日期 ；2D01一o6 0 甘 肃 科 学 学 报 ZOO2年 第 期 j ( )表示给定37的条件下，信用等级为 --的债务人 i违约的条件概率，用风险权重系 数 ．-_( ．一一．” ) 表示债务人 c的违约行为受 的影响程度，则：A(z)一五 ． · · ， ·(、Z．-、Iz。· ．t)．其中∑w =1，≯ 是信用等级为 的债务人i违约的无条件概率，lmj且 fC，)l 】一 童样 ，Etz )一1， = L，--，K 【、red~tRisk 模型并不直接计算违约行为的概率分布，而是通过引入关于违约行为的“概辛 母蛹敬”n( )(probaiIity generating function)间接计算。FN(z)的意义为：违约人数为 个自 梧 宰屉函数 FN(z)的 Taylor级数展开式 中 系数。其中 FN(z)有两条性质 ： a)若 ～H( )，则 t( )=j Fv(z x)dHt ) b)违约人数为 n 的情况与违约人数为 情况相互独立．这也符合模型的第 2个基本侣 设．剐：F．v(z)l h 一，Ⅳ(z) ·F (z)1? z)违约行为的概率产生函数 F ( )的推导 设共有 Ⅳ 个债务人，在给定一组风险翻孑 r的条件下 ，考察期期求有 个人违约，且违约概率为 ，( ，Ⅳ)，则有以下差分方程： ，( ，N)一 Ⅳ·，( —l，N一1)+ ·f(n，．Ⅳ 1) 其中：P 为债务人N 违约的条件概率， 一卜 P 。 也就是说 ，期末时 n个人违约的概率可由以下两种情况得出：Ⅳ一1个人 中有 n一1个人违 约，债务人N亦违约；Ⅳ一1个人中有 个人违约，债务人 Ⅳ未违约。而且上式满足以下边界 杀件 ： ，( ，0)=o．且N0时，f(0，Ⅳ)一Ⅱ ，f(o，o)=1 通过递推，解差分方程 可得： ^( z)一，( ，Ⅳ)一Ⅱ( + ．· )=Ⅱ[1 A( 一1)] 卫困 ≈0时 ，in(1-y)≈ ，所以： F?(z 0z)一Jl 一”一 ， 记 户．( )I_M( )．则有：FN(z z)=