第三章资金的时间价值与等值计算选编.pptVIP

本章主要内容： 第一节 资金时间价值及相关概念 第二节 资金时间价值的普通复利公式 第三节 资金时间价值的其他复利公式;例题2. C公司年初从Y银行借入1000万元，并约定借期为N年，贷款年利率为i, 则该公司需要偿还多少钱给银行？ ;年末;所以，资金随着时间的推移，会产生价值的变化——增值;一、资金时间价值;一、资金时间价值;1. 利息的概念 ;2. 利率的概念 ; 如果将一笔资金存入银行，这笔资金就称为本金。经过一段时间之后，储户可在本金之外再得到一笔利息，这一过程可表示为： F=P+I ;3. 单利计息 ;3. 复利计息 ;①通常，商业银行的存款(贷款)是按单利(复利)计息 ②复利计息比较符合资金在社会再生产过程中运动的实际状况，在技术经济分析中，一般采用复利计息。;复利的威力比原子弹还可怕！; 问题：两个年轻人，一个在23岁开始每年投资10000元，直到45岁，每年按照复利15%的收益增长；另一位年轻时候活的自在，32岁才开始投资，为了弥补往日失去的岁月，他每年存20000元，同样按照15%的复利计算，当二人都到45岁时，你认为谁的钱更多？; 常见的按复利计息的投资产品比如电子式国债（或称储蓄国债）、货币基金。而我们可以自行构建复利的可以是银行存款、银行理财产品、基金红利再投、P2P网贷等。;三、名义利率与实际利率;例如，现有本金P=100元，给定年利率r=10%，假定有两种计息周期，一种是一年计息一次，另一种是半年计息一次，即一年计息两次，现分别计算一年末的利息额及其利率。;（三）实际利率的计算;表3-4 名义利率6%在不同计息周期时的实际利率;（一） 现金流量图 ;（二）资金等值概念;2.几个相关的概念——时值、折现或贴现、 现值、 终值等;需要说明的是，“现值”并非专指一笔资金“现在”的价值，它是一个相对的概念。一般地说，将 t+k时点上发生的资金折现到第t 时点，所得的等值金额就是第 t+k时点上资金金额的现值。;第二节 资金时间价值的普通复利公式;一、一次支付终值公式（整付）;二、一次支付现值公式（整付）;???、等额分付终值公式（年金）;上述公式推导：;;四、等额分付偿债基金公式（年金）;五、等额分付现值公式;;六、等额分付资本回收公式;? ;? ;第三节 资金时间价值的其他复利计算;0 1 2 3 4 5 6 7 8 9;二、复利周期大于支付周期的计算 一个复利期里发生多次资金支付或资金的支付不是发生在期末或期初，而是在期中。（略） （1）复利期内的金额不计息 （2）复利期内的金额按单利计息 （3）复利期内的金额按复利计息 ;三、连续复利计算公式 （一）间断现金流量的连续复利 ;三、连续复利计算公式 （一）间断现金流量的连续复利 ;三、连续复利计算公式 （一）间断现金流量的连续复利 ;三、连续复利计算公式 （一）间断现金流量的连续复利 ;三、连续复利计算公式 （一）间断现金流量的连续复利 ;三、连续复利计算公式 （二）连续现金流量的连续复利 ;假设现值 在整个一年中是连续进行的，在这一年中是连续复利的，并在一年末继续按连续复利计息至n-1年，就可以得到连续现金流量的连续复利的终值系数，即