杜邦法详解概念.doc

PAGE  PAGE 8 杜邦分析法（DuPont Identity;DuPont Analysis） 杜邦分析法的概念 　　杜邦分析法利用几种主要的 HYPERLINK /wiki/%E8%B4%A2%E5%8A%A1%E6%AF%94%E7%8E%87 \o 财务比率 财务比率之间的关系来综合地分析 HYPERLINK /wiki/%E4%BC%81%E4%B8%9A \o 企业 企业的 HYPERLINK /wiki/%E8%B4%A2%E5%8A%A1%E7%8A%B6%E5%86%B5 \o 财务状况 财务状况，这种分析方法最早由美国 HYPERLINK /wiki/%E6%9D%9C%E9%82%A6%E5%85%AC%E5%8F%B8 \o 杜邦公司 杜邦公司使用，故名杜邦分析法。杜邦分析法是一种用来评价 HYPERLINK /wiki/%E5%85%AC%E5%8F%B8 \o 公司 公司 HYPERLINK /wiki/%E8%B5%A2%E5%88%A9%E8%83%BD%E5%8A%9B \o 赢利能力 赢利能力和 HYPERLINK /wiki/%E8%82%A1%E4%B8%9C%E6%9D%83%E7%9B%8A \o 股东权益 股东权益回报水平，从 HYPERLINK /wiki/%E8%B4%A2%E5%8A%A1 \o 财务 财务角度评价 HYPERLINK /wiki/%E4%BC%81%E4%B8%9A \o 企业 企业 HYPERLINK /wiki/%E7%BB%A9%E6%95%88 \o 绩效 绩效的一种经典方法。其基本思想是将企业 HYPERLINK /wiki/%E5%87%80%E8%B5%84%E4%BA%A7%E6%94%B6%E7%9B%8A%E7%8E%87 \o 净资产收益率 净资产收益率逐级分解为多项 HYPERLINK /wiki/%E8%B4%A2%E5%8A%A1%E6%AF%94%E7%8E%87 \o 财务比率 财务比率乘积，这样有助于深入分析比较企业 HYPERLINK /wiki/%E7%BB%8F%E8%90%A5 \o 经营 经营业绩。 What Does DuPont Identity Mean? An expression that breaks  HYPERLINK /wiki/Return_on_equity \o Return on equity return on equity (ROE) down into three parts:  HYPERLINK /wiki/Profit_margin \o Profit margin profit margin, total asset turnover and  HYPERLINK /wiki/Financial_leverage \o Financial leverage financial leverage. It is also known as DuPont Analysis. DuPont identity tells us that ROE is affected by three things: - Operating efficiency, which is measured by profit margin - Asset use efficiency, which is measured by total asset turnover - Financial leverage, which is measured by the equity multiplier ROE = Profit Margin (Profit/Sales) * Total Asset Turnover (Sales/Assets) *  HYPERLINK /wiki/Equity_Multiplier \o Equity Multiplier Equity Multiplier (Assets/Equity) 　　杜邦分析的含义： 　　一个表达式是将 HYPERLINK /wiki/%E5%87%80%E8%B5%84%E4%BA%A7%E6%94%B6%E7%9B%8A%E7%8E%87 \o 净资产收益率 净资产收益率分解为三部分： HYPERLINK /wiki/%E5%88%A9%E6%B6%A6%E7%8E%87 \o 利润率 利润率， HYPERLINK /wiki/%E6%80%BB%E8%B5%84%E4%BA%A7%E5%