新时期bt融资的特点和操作要点分析.docxVIP

新时期BT融资的特点和操作要点分析（城市基础设施建设会提高整个经济的规模效益，推动经济结构和社会结构的变革，促进社会经济的发展。目前建设资金瓶颈是制约城市基础设施建设的关键，中国原有投资融资格局存在诸多问题，新时期BT融资的特点和操作具有新的经验。为此，本文结合BT项目的运作经验，站在政府方角度对新时期BT项目的特点进行讨论以及操作实务上的一些分析。）　　【正文】　　当前，在世界经济金融危机严峻，局部政治局势混乱，这些对中国实体经济产生一定不利影响的大环境下，中国再次出台强有力的扩大内需措施，加快民生工程、节能减排、生态环境建设，重点加强基础设施建设。B T模式，作为一种新型的基础设施投融资建设模式，集融资、投资、项目建设与政府特许、政府采购等行为于一体，较好地体现了资本、技术、管理、市场以及政策等资源的有效整合。由于该模式发展时间短，在操作上还处于初级阶段，行业没有标准的运作模式可以借鉴，因此需要各地逐渐积累B T项目的工程经验，探索 B T项目管理方法和规律，为今后采用类似的模式提供参考。　　新时期下，BT模式运作的项目有不断发展扩大的趋势，其重要的原因就是因为它对于业主、工程总承包企业、银行是一个三赢的方案。项目建设是否采用 BT 模式的主动权在于业主， BT 模式对业主而言是“借鸡下蛋”的经营方式，在BT模式下业主在项目建成之前不需任何投资，建设期的资金由工程总承包企业安排，业主不承担建设期的风险，建设风险由工程总承包企业负责，银行通过参与BT 项目，有业主和工程总承包企业双方的保证，为资金找到一个长期而安全的出路，工程总承包企业凭借自己的设计力量、施工力量、管理能力和融资能力积极参与，推动 BT 项目的开展。特别是在轨道交通建设和保障性住房方面的建设上，有了很多的应用实例。　　应当说，BT模式既有明显的优点，在基础设施建设方面能够发挥其显著作用，与此同时又不可避免地存在一些缺陷。随着大批BT项目的顺利实施，也集中体现了一些操作难题。　　一、BT项目回购价款控制　　B T项目原则上应由政府支付回购价款进行回购，回购价款包括工程建设费用及融资费用。对于政府方而言，在招标阶段必须确定项目回购价款控制措施与回购策略，以期更合理地利用未来财政资金，提高其使用效率。因此，在项目前期招标确定投资方的准备过程中，必须研究回购价款的相关影响因素及其作用机理，从而进行合意的选择。B T项目回购价款的主要影响因素有：工程建设费用、回报率、 B T项目工期。　　1、工程建设费用　　工程建设费用不仅是回购价款的重要组成部分，又是融资费用的基数，对回购价款的影响起关键作用，工程建设费用包括：施工前的预算造价、施工中的变更造价、下浮费用。　　施工前的预算造价，很多B T项目由于时间紧，任务重等原因，在招标阶段施工图纸的设计深度还不够，甚至没有施工图纸，故约定不作预算编制及审核，结算时按定额及相关信息价据实结算。殊不知招标阶段的预算造价将很大程度上影响结算造价的大小，因为招标前中标人未确定，预算造价较客观；而招标后中标已确定，为了寻求利益的最大化，预算造价很可能会被尽可能地扩大化。另外，每个人编制的预算造价都有差异，特别是装修、安装专业及现场发生的措施费等费用，若仅在结算时编制，将存在很大的争议，不利于工程造价的控制。故建议在招标阶段施工图纸必须详细，并编制审核好预算造价，若因时间紧迫，可考虑选一个较具代表性的标段进行预算造价的编制审核，后续标段以同样的定价原则直接发包给中标人，以此起到有效控制工程造价的目的。　　施工中的变更造价，BT项目投资一般都较大，故在施工过程中不可避免地会发生设计变更及签证。作为政府方，在招标阶段应在招标文件中增加相应条款对其进行控制。首先，为了有效控制投资，应采用初步设计基础上的总价包干招标。对因投资人原因造成的设计变更，回购价不做调整，结算价就是预算造价；对因发起人原因造成BT范围的变动或设计变更，回购价可按照合同约定的计价原则进行调整。其次，应严格控制工程变更及变更程序，变更尽量提前，发生得越早，损失越小，反之就越大。尤其对影响工程造价的重大变更，更要用先算帐后变更的方法解决，从而使投资方决策时对造价变化心中有数，避免造价失控。最后，还应约定变更价款的确认按以下四种方法：原预算造价中有此细目单价的，采用原预算造价单价；采用原预算造价中相近、适合的细目单价；若原预算造价中没有相近、适合的单价，由投资人按照投标报价时采用的工、料、机文件单价，计价、计费定额及调价函中的降价率，计算出新的单价或总额价，送监理审核同意后，报政府方项目管理部复审确认。确认后的变更单价，作为变更计价的依据；如果不能就变更单价或总额价达成一致意见或不能一时议定时，则由监理工程师提出其认为合理的单价或总额价，报政府方项目管理部批准后，作为暂定价款列入