基于支持向量机的风险投资项目风险预警实证研究.pdf

：至墨 塑 璺墨 塑 北对镗 亏 3月 l5日出版 基才支持向量机 的风险投资 项 目风险预警实证研 究 李春宇 (东北财经大学 统计学院，辽宁 大连 116025) [摘 要]风险投资是推动创新的重要力量。风险投资推动创新企业的发展 ，创造新的经济发展模式。但风险投资项 目通常面对较高的风险，对其进行风险顸警管理具有重要意义。本文在对风险投资项 目进行充分的风险识别基础上， 构建风险投资项 目的风险预警指标体系，并利用支持向量机建立风险投资项 目的风险预警模型，从而对风险投资项 目 进行风险预判 ．帮助项 目管理者对较高风险项 目进行风险防范和处理，避免风险发生或降低风险损失，保证风险资本 收益 。 (关键词]风险投资；风险预警；支持向量机；风险资本 中图分类号：F832．5 文献标识码：A 文章编号：1008—4096(2017)02-0075-07 一 、 引 言 学者Gompers等…研究发现风险资本的支持是过 早在 1912年，著名政治经济学家熊彼特就 去近二十年美国新创企业促进创新增长的原因之 在其著作 《经济发展理论》中指出，创新是经 一 。 Lemer[2]研究发现风险资本对美 国技术创新 济发展的内在因素，在经济发展中起着决定性的 的贡献大约是其他资本的3倍。而风险投资支持 作用 经过三十多年的发展，中国经济正在深深 企业的研究与发展经费支出只占美国研究与发展 地验证着这一点。风险投资是促进创新的重要力 经费支出的3％，但却带来 14％的工业创新。许 量。风险投资作为创新的投融资机制，将资本、 多大型的跨 国公司，如微软、谷歌、英特尔、苹 技术、管理与企业家精神等多种因素结合在一 果、星巴克和Facebook等都是在风险投资基金 起 ，支持创新企业 的发展。在过去的几十年里， 支持下建立起来的。因此，风险投资被视为催生 世界范围内的风险投资业得到发展。在很多发展 新产业、创造就业并促进经济增长的推进器。 中国家和新兴国家，具有风险投资背景的企业已 由于风险投资主要投资于创新企业，而创新 经成为全球技术创新、经济增长和提供就业的重 企业在其发展过程中将面对不同的风险，如技术 要驱动力。而发达 国家多年发展风险投资的经验 是否能够开发成功，产品能否开发出来、能否生 表明．风险投资加速了企业创业创新的速度，促 产 出来、能否销售出去，企业家能否管理企业而 使新兴产业经济的发展，并形成了国家未来的经 实现收益。作为一种创新的投融资机制，风险投 济竞争力。 资最终追求的仍然是资本的增值。只有在合理管 美国是全球风险投资的领导者。具有很好的 控风险的前提下．才能获得收益：只有合理防范 运行体系和市场体系支持风险投资的发展。著名 风险和控制风险．才能获得与高风险相匹配的高 收稿 日期：2016．12—16 作者简介：李春宇 (1981一)，女，黑龙江巴彦人，讲师，博士研究生，主要从事风险投资和城镇化研究。E-mail：happychunyu @ sohu．corn 75 收益。因此，风险投资的风险管理研究显得愈发 限，基本上处于理论层面。而且对于风险投资项 重要 。 目的风险预警机制及风险预警系统各部分的具体 相较于传统的亡羊补牢式的 “回溯性”