审计的功能信息和保险,还是信号传递.pdfVIP

删除锋队J淡淡则 γ击。讼法系将 第14卷，第1 辑， 2015年 Vol.14, No.1 , 2015 会计论坛 Accounting Forum :字号主运念 审计的功能:信息和保险，还是信号传递?* 乔贵涛 【摘 要]本文以2007-2013年中国A股上市公司为研究对象，考察了不同规模、 行业专长审计师的信号传递功能与信息功能和保险功能对权益资本成本的影响。研究 发现，与非国际四大相比，国际四大审计师既具有更强的信息功能和保险功能，还具 有强烈的信号传递功能，这两种功能均显著降低了权益资本成本，而国内十大相对于 国内非十大审计师仅仅在信息功能和保险功能上存在差异，并且显著降低了权益资本 成本，在信号传递功能上两者不存在显著差异;行业专长与非行业专长审计师相比， 仅仅具有更强的信息功能，并且能够显著降低权益资本成本，但在信号传递功能方面 不存在显著区别。 [关键词]信息功能;保险功能;信号传递功能;权益资本成本 收稿日期: 2015-03-07 基金项目:国家社科基金项目( 13BJYI30) ;山东省社会科学研究项目 (9010-4 11025 ) 作者简介:乔贵涛，男，山东理工大学商学院讲师，东北财经大学会计学院博士生， qiaoguitao@yeah.net。 *作者感谢审稿人和编辑提出的宝贵意见，但文责自负。 飞 ， A 『 Accounting Forum Vol. J4, No.1 , 2015 M E~~..叫咱4譬如辅 2川军 一、引言 审计在资本市场中发挥着信息、保险 (Dye ， 1993) 和信号传递(Bachar , 1989) 等功能，促进了资本市场资源的优化配置。信息功能主要是指，审计通过发现和报 告公司财务报告中存在的错报，并对财务报告出具鉴证报告(Watts和Zimmerman ， 1981 ) ，提升财务报告的可靠性(Jenson和Meckling ， 1976) ，从而降低了投资者面 临的信息不对称程度，起到保护投资者利益的作用(陈小林等， 2013) 。审计的保险 功能则主要是指，投资者越来越多地期望在发生审计失败的情况下能够从审计师处获 得赔偿的机会( Dye , 1993) ，审计收费中也必然包含着保险费率 (伍利娜等， 2010) 0 Mansi等 (2004 )利用债券评级未考虑审计师保险功能的假设，采用两步估计 的方式，成功将审计的保险功能和信息功能分离开来，发现审计的信息功能和保险功 能均发挥了作用。本文则将审计师特征(规模、行业专长)向外界传递审计师在信息 质量和保险能力方面差异的机制称为审计师的信号传递功能。 随着我国审计市场的发展和审计市场竞争的加剧，规模化和专业化成为不同审 计师开拓市场的竞争手段，不同规模和行业专长的审计师构成了多元化的审计市场格 局。既有研究表明，审计师规模、审计行业专长成为影响审计质量的重要因素，甚至 有研究( Chen等， 2011; 曹书军等， 2012) 直接将审计师规模和审计行业专长作为 审计质量的代理变量，因而审计师的外部特征(规模、行业专长)可以向市场传递被 审计单位信息质量差异的重要信号，而且这种信号传递机制无法被质量低下的企业 所模仿( Titman和Trueman ， 1985) 。大量研究( Balvers等， 1988; Datar等， 1991; Willenborg , 1999; Lee等， 2003) 利用股票首发市场对审计在信息质量方