余丰慧：劳动力成本上升不是通胀的主因.pdfVIP

经济研究信息 2007年第11期 综合平均收购价格上升1 1．0％。 明年，为明年的能源和原材料价格上涨打下 其中，稻谷、小麦和玉米分别上升 牢固的基础，并且向重要的中间产品(如钢 8．9％、10．2％和 16．1％。而这种价格上升是 铁生产)传导。现在，已经有国际钢铁巨头 否反映了全困秋粮减产的情况，尚需要观 上调了钢材价格。这是价格h涨向中下游传 察。此前，根据国家防汛抗旱总指挥部办公 导的典型例证。 室统计，截至7月29日，全国洪涝农作物 对公共政策制定者来说，保持社会稳定 受灾1．18亿亩，其中成灾5414万亩。全国 是一‘种决策策略，但提前预警可能出现的风 耕地受早面积1．4亿亩。 险亦是非常重要的任务。我们担心的是，如 能源、资源类原材料价格的上涨也不可 果今年政策面真的忽视通胀，明年将会放出 忽视。我们此前曾专门分析，今年以来的原 一 只通胀之 “虎”来! 油、煤炭、铁矿 等价格} 涨，将会延续到 (摘自《新 报》2007年10乃24口) 余丰慧：劳动力成本上升不是通胀的主因 劳动力成本L升是增加通货膨胀风险的 分贸易顺差外汇兑换成人民币在国内流通 另 ‘个 素。4．5％的通胀率，超过年初确定 是没有商品保证的。这部分潜在流通的货币 3％日标的1．5个 分点。而把劳动力成本 卜 有多大呢?就是我们的外}【 储备 1．4万亿 升与粮食价格、能源价格并列，作为加大通 美元左右。这是我国可能发生通货膨胀风险 胀风险的三大主要冈素，笔者不敢苟同。 的主 ，这是真正的输入型通货膨胀。 必须弄清楚可能导致通货膨胀的原冈 贸易顺差过大导致外汇储备过高，外汇 到底是什么?通货膨胀主要是指流通中货 储备过多又导致流动性过剩，流动性过剩又 币过多，多的货币追逐相对少的商品，造成 导致潜在通货膨胀风险增加。我国巨大的贸 物价持续} 涨的一 种经济现象。我国目前的 易顺差，是在国际产业调整和转移的背景下 流动性过多是可能发生通货膨胀的主因，而 产生的。中国巨大的市场消费潜力、廉价的 这种流动性过剩不是央行主动发行过多货 劳动力、廉价而且管理宽松的资源能源、不 币造成的，而足被动或者说不得已而为之过 是很严格的环保限制政策等，正是国际资本 多发行基础货币酿成的。主要是我国贸易顺 追逐的地区，正是国际产业转移的目的地。 差直线扩大，外汇储备不断增加，根据我陶 遏制流动过剩就必须扭转贸易顺差过大的 目前的强制结汇制度，央行必须被动发行基 局面，而扭转贸易顺差过大就要从国际产业 础货币来冲抵。这就造成了国内流通货币过 调整和转移的背景下米考虑，其中大幅度提 多的现象。 高我国劳动力成本是扭转贸易顺差进而遏 试想，根据货币流通规律和决定因素， 制流动性过剩的措施之一。流动性过剩得到 无论通过财政还是信贷，投放的货币都必须 了解决，通货膨胀隐患就基本消除。 有商品作为保证。否则，必然造成物价上涨。 劳动力成本 升可能增加商品成本，进 而我国的巨大贸易顺差，意味着这部分顺差