企业上市“运动会”.pdfVIP

COVER STORY 封面报道 企 业 上 市 “运 动 会 ” 发生在温州、泉州的民营企业上市热潮，极其生动地展现了这一轮大 牛市下，企业价值如何被资本市场追捧、重估、放大的过程。 叶丽雅 / 文 样的力量是无 穷 的。当像 百 作的每个人头上 。 榜 丽国际 （1880. HK）这样 的一 在泉州 上市 办主任 吕涌 波看 来， 家以女鞋 品牌为主 营业务 的 这是一个可 以实现 的目标。“改革开放 内地民营企业 ，今年 5 月在香港资本 市 30 年 ，仅泉州一地产值超亿元 的企业 场 I PO时，市盈率达到 30 余倍 的情况下， 就有 500 家。光是服装企业 的年 营业 公开发售超额认购逾 500 倍，冻结资金 额达 1000 亿元，七 匹狼 、九牧王 、劲 高达4380 亿港元，一举夺得香港股市“冻 霸、 利 郎 …… 每 一家 的资 质都 很不 结资金王”宝座；当众多的 I PO 的定价 错。”吕涌波说起这些企业来如数家珍。 市盈率高达 30 倍、50 倍乃至二三百倍， 目前，泉州在海 内外上市 的企业 一共 无论股票定价 多高，仍然受到股民的热 29 家 ，融资额 180 多亿元，其 中今年 烈追捧 时，那些或原本无意、或观望、 上市 的有 8 家，“现在 已经有 150 多家 或等待登陆资本市场的企业再也按捺不 企业进入股份制 改造 ，明后年才会是 住 I PO 的冲动。 高峰 。” 今年以来 ，仅深圳 中小板 已接纳 了 同样 的情况也发生在 “资本 市场 95 家 中小企业上市，整个 A股 市场共 绝缘体 ”——温州 。在这个 民营经济 有 120 家企业进行新股 I PO发行，融资 占全市经济 总量 90 ％以上 的地区，销 额达 4410 亿元人民币。其 中，既有大 售额上亿元 的企业有 498 家，超 10 亿 名鼎鼎 的中石油、中国神华、建设银行 元的企业 3 1 家。但之前许 多年，所有 地。原 因之一是泉州本 身即为侨乡，无 等国家级的巨型集团，但更多 的是默默 的老板都对 资本 市场讳莫如深 ，仅有 论是资金还是市场都跟海外有着千丝万 无闻的中小民营企业。对于渴望融资 的 的上市公司还是温州屈指可数的国企。 缕的联系，因此大家都 比较倾 向于海外 民营企业来说，国内资本市场 的闸门至 但在 去年，老板们 的观念 发生 了转折 上市。而更重要 的原因是，当时中国股 此终于彻底 打开。 性 的变化 ，50 多家企业争相进入股改 市正处于低谷，融资能力极差 ，而且对 可以说，在这一轮 I PO盛 宴中，每 程序，准备上市 。尚未做 决定 的，也 民企上市有诸 多限制。 一位积极参与者都没有空手而 归。 都密切 关注着那些股改先行者的步伐， 今年情况 已经完全不 同。2006 年 随时准备跟进。 颁布 的新 《公司法 》和 《证券法 》为 上市运动进行时 深圳上市办提供 的数据显示，深圳 资本 市场的发展和创新消 除 了诸 多限 2005 年 初， 深 交所 先 后派 出 40 目前已取得上市办备案登记资格的各类 制：取消 了股份 公司设 立、合 并、分 多位业务骨干奔赴 除西藏以外 的 30 个 拟 改制上市企业达 80 家，上市办跟踪 立要求批准 的规 定 ，缩短 了企业改制 省、市 、 自治 区，深入 中小企业第一 服务的各类拟 改制上市企业达 130 家， 时 间，而筹 资额不 超过净 资产两 倍、 线，展开 中小企业 的摸底 、培 育与服 仅上半年上市办累计组织培训企业就达 市盈率不超过 20 倍的强制规 定同时作 务工作。在福建 、浙江等 中小企业 资 530 余家。