期货保证金变化对交易量和波动率的影响研究.pdfVIP

087015196陆洁 期货保证金变化对交易量及波动率的影响研究 目 录 摘要……………………………………………………………………………………………………………………．1 ABSTRACT……．………．……．………．……．………．………………．…………………．…………………………：； 序言………………………………………………………………………………………………………………………5 第一章文献综述…………………………………………………………………………一6 1．1研究背景与意义………………………………………………………………………6 1．2文献综述………………………………………………………………………………7 1．3本文创新点……………………………………………………………………………9 1．4本文结构……………………………………………………………………………．．10 1 第二章保证金制度的理论基础…………………………………………………………1 2．1保证金制度及其基础理论…………………………………………………………．．11 2．1．1基础理论………………………………………………………………………．1l 2．1．2通过保证金调整前后的比较分析验证保证金调整的影响…………………12 2．1．3利用结构向量白回归模型研究保证金与交易量、波动率的关系…………12 2．2境外保证金制度概述………………………………………………………………．．13 2。2。1美国期货市场保证金制度……………………………………………………13 2．2．2台湾期货市场保证金制度……………………………………………………14 2．2．3国际证监会组织对保证金的规定……………………………………………14 2．3我国期货市场保证金制度…………………………………………………………．．15 2．3．1保证金收取方式………………………………………………………………．15 2．3．2基础保证金……………………………………………………………………15 2．3．3保证金的调整…………………………………………………………………16 第三章实证研究的数据获取及处理……………………………………………………19 3．1数据的获取…………………………………………………………………………．．19 3．2数据的处理…………………………………………………………………………．．20 第四章对保证金调整前后的比较分析…，……………………………………………22 4．1保证金调整的分类及研究方法……………………………………………………．．22 4．2比较分析的结果……………………………………………………………………．．23 4．2．1常规保证金调整的检验结果…………………………………………………24 4．2．2风险事件保证金调整的检验结果一…………………………………………24 4．2．3基础保证金调整………………………………………………………………27 第五章采用SVAR模型分析保证金变化的影响………………………………………29 5．1连续时间序列数据的构造…………………………………………………………．．29 5．2模型构建……………………………………………………………………………．．30 5．3模型分析的结果……………………………………………………………………．．32 万方数据 087015196陆洁 期货保证金变化对交易量及波动率的影响研究 慧髫觚蝴蛳肭溅胜讥…………洲洲咖㈣㈣圳洲”……‘翌 6_研究笔量：’：二=”：“：二=：‘一：……………………．．～I翼毽璺蹭5嚣8酋隧『iiji”………·39 6．1．1常规保证金调整的效果……………………。：==：j二j：……………………39 Ⅱ 万方数据 0870151