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中国大陆金融控股公司发展探究摘 要：随着市场经济体制改革的不断深入，金融体制正在由分业经营走向混业经营，金融控股公司的重要作用日益显现。为了积极应对国外资本市场快速发展的压力与挑战，中国大陆金融控股公司的现状与发展问题成为了国内金融界关注的焦点。正视其存在的问题，并找到适合中国国情的解决思路，这无疑会对中国金融业的发展起到促进作用。 关键词：控股公司；金融控股公司；发展 作者简介：秦立莉(1974―)，女，辽宁海城人，中国人民大学金融学博士，主要从事为企业管理研究。 中图分类号：F830．3 文献标识码：A 文章编号：1006―1096(2006)05-0132-03 收稿日期：2006―06―31 一、融控股公司的一般界定及分类 目前，在中国大陆还没有对金融控股公司进行法律界定，因此有必要先谈―谈对控股公司的一般理解。 1．海外对控股公司的主流认识。在巴塞尔委员会发布的《对金融集团的监管》文件中，金融集团(FinancialConglomer-ates)的定义为：主要从事金融业务，并至少明显地从事银行、证券、保险中的两种或两种以上的经营活动的企业集团。金融控股公司是金融集团的一种。然而，在实际执行中，不同的国家和地区对金融控股公司的定义不太一样，甚至同一国家或地区在不同时期对金融控股公司的定义也不同，它和各国的金融背景、当时政府的监管水平以及各国对所设立的金融控股公司的要求相关。 2．中国对金融控股公司的一般理解。鉴于国际上的定义，并考虑到目前我国设立金融控股公司是为了将其作为从分业到混业的桥梁，我国的金融控股公司应经营两种或两种以上的金融业务；并且基于目前政府的监管水平有限的状况，我国的金融控股公司所控股的银行子公司应不得经营传统银行业务以外的其他业务。因此，中国的金融控股公司应定义为：对一家或数家商业银行和非银行金融机构完全拥有股权或控制性持股，并至少从事银行、证券、保险中的两种或两种以上的经营活动，但其所控制的商业银行不得经营非银行业务的金融集团。 二、大陆金融控股公司的类型及其特征 总体看，中国实际存在四种类型金融控股公司(见表1)： 第一种类型是由于历史原因，以金融机构身份同时控制着银行、证券、保险、信托等机构的金融集团，如中信、光大、平安等即属此类。 中信集团作为中国改革开放的窗口，成立于1979年，以中国国际信托投资公司名义注册，经营内容涵盖了金融业和非金融业。1987年成立了中信实业银行，它是继交通银行之后成立国内的第二家股份制商业银行。后来又陆续成立了中信证券与合资保险公司。加上租赁、期货、信托、基金等金融类公司，中信形成了大陆第一家门类最齐全的一个金融类公司的组合。目前已完成注册的中信控股公司是经国务院批准设立的第一家规范的金融控股公司。中信控股公司集中了原中信集团所有的金融业务。具体结构如下：中信实业银行(100％)，中信证券(49％)、中信嘉华银行(55％)、信诚保险(50％)、长盛基金管理公司(25％)。本文中所涉及到的图表、注解、公式等内容请以PDF格式阅读原文。 中信控股本身不直接经营业务，按照目前大陆的法律，还是采取分业经营，分业监管的模式。中国也没有这方面的管理办法，控股公司在投资决策、风险控制、财务核算、产品创新、发展规划方面，将起实质性领导作用。 中国光大集团成立于1983年5月，由中国光大(集团)总公司(简称“北京总部”)和中国光大集团有限公司(简称“香港总部”)组成，是以经营银行、证券、保险等金融业务为主体的国有特大型企业集团公司。目前光大集团持股的主要金融机构包括光大银行、光大证券、永明保险、申银万国证券，具体如下：本文中所涉及到的图表、注解、公式等内容请以PDF格式阅读原文。 (1)光大集团总公司(北京总部)持有中国光大银行24．16％的股权，而在香港上市的光大控股股份有限公司(其股权的55．47％为中国光大集团有限公司香港总部持有)则持有中国光大银行21．39％的股权，这样光大银行45．55％的股权为光大集团所控制，并且光大银行的资产负债表也并入中国光大集团总公司。(2)光大证券公司也是并表计人中国光大集团总公司的金融机构，其股权的51％为中国光大集团总公司持有，另49％则由在香港上市的光大控股公司持有，因此，光大证券的全部股权由光大集团持有。(3)光大永明人寿保险公司50％的股权为中国光大集团总公司持有，另50％属于外方。(4)中国光大集团总公司持有申银万国证券公司19．93％的股权，是其第一大股东，申银万国证券公司不参加光大集团的财务并表，但光大集团按其持股比例计算在该证券公司的投资损益。本文中所涉及到的图表、注解、公式等内容请以PDF格式阅读原文。 平安集团是以保险