风险投资公司项目投资风险管理.pdfVIP

固留目盘 圃@留目 固雷雷 文／黄艳艳 风险投资(Venture Capita／)，是由 发展到本阶段，当提供下一阶段资金时， 4．供应商是否满足要求，有无合适的 职业金融家投^．到新兴的、迅速发展的、 风险投资公司需要重新评估企业的经营 替代者。一旦供应商不能按时保贯保量 有巨大竞争潜力的企业中的一种权益资 状况和发展潜力。 提供原材料，对项目计划进度甚至成败都 本，在培育企业成长，促进一国的经济乃 (四)对投资企业的管理 有极大影响。 至全球经济的发展过程中都起着十分重 风险投资家一旦看准了某个有前途 此外，从社会法律、传统文化，到人们 要的作用。它可以推动科技成果 决转 的企业，就会将资本投^。为了把投资风 的价值观念、好恶偏向、生活习惯、修养水 化为生产力，促进技术的创新、管理的创 险降到最小，风险投资者要参与被投资 平等，都应该成为项目投资前 虑 新和制度的创新。投资风险管理，是风险 企业的经营管理，如帮助其招募主要管 的因素。 投资公司最重要的基本功。提高投资风 理人员，进行战略规划，协助其融资、兼并 ㈢ 能力与资源因素 险管理水平，直接决定着风险投资企业 和收购等活动。有时也会采用更直接的 1．财务资源。财务资源的充足与否 的成败，关系到高科技产业的兴衰。 控制手段，如改变管理层或直接参与风 对投资项目的成败有显著负相关关系。 一 风险投资，厶＼司项目投资}寺性分 险企业的日常工作。这种参与增强了投 尽管被投资项目需要风险投资资金的介 析 资成功的可能性，有利于提高投资回报 入，但其财务管理能力的不确定性、融资 风险投资是金融业的一种变革，作 率，同时也有利于保护风险投资者的利 能力的不确定性、风险承受能力与风险处 为高新技术与金融相结合的投资机制， 益和改善信息不对称的状况。 理能力的不确定陛、预期投资回报率的不 它是以冒高风险为代价来追求高收益为 二，风险投资公司项目投资风险因 确定陛都构成项目投资的风险因素。 特征的投资形式，与传统产业为投资对 素识别 2．组织的学习能力。由于投资项目 象的常规投资相比有许多差别。 投资阶段的风险主要指在投资过程 基本属于创业期高科技产业，因而在关于 ㈠ 对投资项目的选择 中由于各种原因造成的无法收回投资或 投资项目的最佳实践范式方面，很少有可 风险投资主要投资于具有高成长陛 收益低于预期收益的可能性及其后果。 识别的学习曲线，更缺乏经过验证的管理 的高新技术企业或项目。风险投资的偏 从项目投资层面分析，主要存在以下风 方法。具备学习能力的组织能更好地应 好主要着眼于存在高度发展潜力和市场 险因素： 对项目运行后出现的问题，因此组织的学 需求的科技产业。保罗·A·基姆彭瑞斯 ㈠ 环境因素 习能力也构成项目投资的风险因素。 。 aul A．Gompers)对随机抽样的794 风险投资总是处于不断变化的环境 ㈢ 技术因素 家美国风险投资公司的投资隋况进行调 之中，环境变化会给风险投资企业的项 1．技术成功的不确定。一项技术变 研后发现：风险投资分布最明显的特点 目投资带来风险，主要有： 为现实的产品或者服务，需要经历研发到 是投资集中于高科技产业∞通讯、计算 1．市场因素。风险企业费尽千辛万 商品化的过程。任何—个环节的技术性 机、电子、生物技术和医疗|卫生)，对高科 苦研制出的新产品开始真正面对市场， 障碍都将使投资项目前功尽弃。 技产业的投资的百分比高于年风险投资 由市场作裁判，来确定它的商业价值。只