山东太阳纸业股份有限公司公开发行A股可转换债券.PDF

募集资金使用可行性分析报告 山东太阳纸业股份有限公司 公开发行A 股可转换债券募集资金使用 可行性分析报告 二〇一七年五月 募集资金使用可行性分析报告 目录 一、本次募集资金使用计划2 二、本次募集资金投资项目情况及可行性分析2 （一）老挝年产三十万吨化学浆项目2 三、本次发行对公司经营管理和财务状况的影响6 （一）本次发行对公司经营管理的影响6 （二）本次发行对公司财务状况的影响6 四、本次募集资金投资项目涉及的报批事项6 五、募集资金投资项目可行性结论6 1 募集资金使用可行性分析报告 山东太阳纸业股份有限公司（简称“公司”或“太阳纸业”）本次公开发行 可转换债券的可行性分析如下： 一、本次募集资金使用计划 公司本次公开发行可转换公司债券拟募集资金总额不超过人民币120,000.00 万元（含发行费用），扣除发行费用后将投入如下项目： 拟使用本次募集资金量 序号 项目名称 总投资额（万元） （万元） 1 老挝年产30 万吨化学浆项目 195,826.33 120,000.00 该项目中募集资金不足部分由公司自筹解决。本次发行募集资金到位之前，公 司将根据募集资金投资项目进度的实际情况自筹资金先行投入，募集资金到位后， 对于第六届第八次董事会审议通过关于公司2016 年度非公开发行股票相关议案后 自筹资金投入的金额予以置换。若本次募集资金净额少于拟投入资金总额，不足部 分将由公司以自有资金或其他融资方式解决。 募集资金到位后，扣除发行费用后的实际募集资金净额少于拟投入募集资金总 额的不足部分由公司以自筹资金解决。 二、本次募集资金投资项目情况及可行性分析 （一）老挝年产三十万吨化学浆项目 本项目由公司全资子公司太阳纸业控股老挝有限责任公司实施，拟在老挝投资 建设年产30 万吨漂白硫酸盐阔叶木浆生产线。 1、项目的必要性 （1）保障公司原材料供应的客观需求 2016 年，我国纸浆生产总量7,925 万吨，其中木浆占比12.68%；2016 年全国 1 纸浆消耗总量9,797 万吨，其中木浆占比29.37%。与发达国家相比，我国木浆的 产销量占比较低，仍有很大增长空间。木浆按制浆方法不同又可分为化学浆、半化 学浆和机械浆，其中化学浆为最主要的商品木浆浆种，占商品浆总产能的近85%。 1 数据来源：中国造纸协会 2 募集资金使用可行性分析报告 目前我国为满足市场的需求，木浆很大程度依赖进口。2016 年，我国消耗进口木 浆1,881 万吨，较上年增长7.06%，占全年木浆消耗总量的65.38%。本次募投项目 的主要产品漂白硫酸盐木浆即为最重要的化学浆浆种，也是我国的主要进口浆种之 一，可供制造高级印刷纸、画报纸、胶版纸和书写纸等，符合造纸业高质量、高档 次的发展趋势。公司目前自制能力无法满足自身生产需求，浆价的市场价格波动给 公司的生产经营带来不确定因素；同时，国内土地、林业资源匮乏，公司在国内的 林浆纸一体化项目无法再进一步扩张，此次募投项目产品将用于公司国内轻型纸等 项目配套，有助于公司保障原材料供应，满足纸品市场需求。 （2）转变