财务管理实务16zjcg_yhhjc_033_0606_j.docVIP

保留旧设备初始现金流量分析 初始丧失的固定资产变现流量 =-[变现价值+变现净损失抵税（或-变现净收入纳税）] =-[40000+14000×40%]=-45600 变现净损失（或净收入）是指变现价值（40000）与账面净值（54000）对比 表6-12　　　　　　　　　　保留旧机床方案　　　　　　　　　　　　　单位：元 项目 现金流量 年份 现值系数 现值 每年营运成本 13000×（1-40%）=（7800） 1~6 4.355 （33969） 每年折旧抵税 10000×40%=4000 1~5 3.791 15164 大修理费 18000×（1-40%）=（10800） 2 0.826 （8920.8） 残值变价收入 5500 6 0.565 3107.5 残值净收益纳税 （5500-4000）×40%=（600） 6 0.565 （339） 营运资金收回 10000 6 0.565 5650 目前变价收入 （40000） 0 1 （40000） 变现净损失减税 （40000-54000）×40%=（5600） 0 1 （5600） 垫支营运资金 （10000） 0 1 （10000） 净现值 - - - （74907.3） 【调整后】 保留旧机床方案 项目 现金流量 年份 现值系数 现值 目前变价收入 （40000） 0 1 （40000） 变现净损失减税 （40000-54000）×40%=（5600） 0 1 （5600） 垫支营运资金 （10000） 0 1 （10000） 每年营运成本 13000×（1-40%）=（7800） 1~6 4.355 （33969） 每年折旧抵税 10000×40%=4000 1~5 3.791 15164 大修理费 18000×（1-40%）=（10800） 2 0.826 （8920.8） 残值变价收入 5500 6 0.565 3107.5 残值净收益纳税 （5500-4000）×40%=（600） 6 0.565 （339） 回收营运资金 10000 6 0.565 5650 现值合计 - - - （74907.3） 表6-13　　　　　　　　　　　　购买新机床方案　　　　　　　　　　　单位：元 项目 现金流量 年份 现值系数 现值 1.设备投资 （76500） 0 1 （76500） 2.垫支营运资金 （11000） 0 1 （11000） 3.每年营运成本 7000×（1-40%）=（4200） 1~6 4.355 （18291） 4.每年折旧抵税 12000×40%=4800 1~6 4.355 20904 5.大修理费 9000×（1-40%）=（5400） 4 0.683 （3688.2） 6.残值变价收入 6000 6 0.565 3390 7.残值净收益纳税 （6000-4500）×40%=（600） 6 0.565 （339） 8.营运资金收回 11000 6 0.565 6215 净现值 - - - （79309.2） （2）营业现金流量的分析 表6-11　　　　　　　　　　新旧设备资料　　　　　　　　　　　　　　单位：元 项目 旧设备 新设备 原价 84000 76500 税法残值 4000 4500 税法使用年限（年） 8年 6年 已使用年限（年） 3年 0年 尚可使用年限（年） 6年 6年 垫支营运资金 10000 11000 大修理支出 18000（第2年末） 9000（第4年末） 每年折旧费（直线法） 10000 12000 每年营运成本 13000 7000 目前变现价值 40000 76500 最终报废残值 5500 6000 ①继续使用旧设备营业现金流量的分析 营业现金流量=税后收入-税后付现成本+折旧抵税 1~6年税后付现成本=-13000×（1-40%）=-7800 第二年末大修成本=-18000×（1-40%）=-10800 1~5年折旧抵税=10000×40%=4000 折旧年限应按税法规定年限考虑 表6-12　　　　　　　　　　保留旧机床方案　　　　　　　　　　　　　单位：元 项目 现金流量 年份 现值系数 现值 每年营运成本 13000×（1-40%）=（7800） 1~6 4.355 （33969） 每年折旧抵税 10000×40%=4000 1~5 3.791 15164 大修理费 18000×（1-40%）=（10800） 2 0.826 （8920.8） 残值变价收入 5500 6 0.565 3107.5 残值净收益纳税 （5500-4000）×40%=（600） 6 0.565 （339） 营运资金收回 10000 6