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关于我国商业银行发展中间业务思考［摘要］经济增长方式的转变、金融脱媒现象的凸显以及利率市场化改革的推进改变了我国商业银行所面临的经济金融环境，促使商业银行调整经营战略，大力发展中间业务，拓展盈利空间。文章考察了西方商业银行发展中间业务的情况，得出了发展中间业务的几点启示，分析了我国商业银行中间业务发展的现状及存在的问题，提出了我国商业银行发展中间业务的原则及策略。 ［关键词］中间业务；金融脱媒；融资证券化；利率市场化 ［中图分类号］F830.3 ［文献标识码］A ［文章编号］1008-2670(2011)03-0030-05 ［收稿日期］ 2011-03-10 一、问题的提出 长期以来，我国社会融资格局以间接融资为主，商业银行发挥着社会融资主渠道的作用。在此融资格局下，经济的高速增长必然要求商业银行信贷的高投放，商业银行也正是适应经济高速增长的要求增加信贷投放，实现了信贷规模的快速扩张，盈利水平的快速提升。为支撑信贷规模的扩张，商业银行无一例外地将吸收存款作为经营活动的重中之重，通过增设营业网点和存款营销来增加资金来源。吸收存款，发放贷款，增加盈利，成为商业银行经营模式的重要特征。 通常，商业银行的业务分为三大类，即存款业务、贷款业务和中间业务。商业银行从事存款业务要发生利息支出，从事贷款业务要取得利息收入，贷款业务取得的利息收入扣除存款业务发生的利息支出形成净利息收入，即存贷利差收入。商业银行从事中间业务可获取手续费收入和佣金收入，即中间业务收入。我国商业银行2003年至2009年净利息收入与中间业务净收入之间的比例关系。表中的数据显示，商业银行盈利的主要来源是净利息收入，即存贷利差收入，中间业务收入虽然呈逐年增长的趋势，但仍处于较低的水平。盈利来源构成的实践数据支持了我们对上述商业银行经营模式的判断。 那么，与这一经营模式相对应，商业银行又是如何实现盈利的呢？为回答这一问题，我们首先来分析商业银行存贷利差收入构成。决定存贷利差收入的因素有两个：一是单位资金的存贷利差，即单位资金平均贷款利率与单位资金平均存款利率之差。单位资金平均贷款利率取决于贷款的期限结构和各期限的贷款利率，单位资金平均存款利率取决于存款的期限结构和各期限的存款利率。二是贷款规模。在单位资金存贷利差既定的情况下，商业银行存贷利差收入的高低就取决于贷款规模。 在我国，各期限的存款利率和贷款利率由中央银行制定。历史上，尽管存贷款利率有过多次调整，但是，存贷款利率多是等比例同向调整，从而商业银行各期限存贷利差就保持在一个稳定的水平上。在此情况下，单位资金平均贷款利率的高低就取决于贷款的期限结构，单位资金平均存款利率的高低就取决于存款的期限结构。存款是商业银行的被动负债，存款的期限结构取决于存款人的意愿，商业银行无法决定存款期限结构。而贷款的期限结构决定则不同。一方面，贷款的期限结构要考虑经济主体对资金需求期限的长短，另一方面，商业银行可以从自身考虑决定贷款期限的长短。由于贷款的期限越长，单位资金平均贷款利率越高，越有利于商业银行获取高额的存贷利差，因此，商业银行主观上也愿意发放中长期贷款，而投资拉动型的经济高速增长使得商业银行的这种愿望成为可能。适应投资拉动型的经济高速增长，商业银行发放了大量的中长期贷款，使单位资金的存贷利差维持在一个较高的水平上。在间接融资为主的融资格局下，经济的高速增长必然要求商业银行信贷的高投放，高额的信贷投放使商业银行获取了高额的存贷利差收入。 以上分析表明，以间接融资为主的社会融资格局、依靠投资拉动的经济高速增长以及稳定、高额的存贷利差水平，造就了我国商业银行的盈利模式，这一盈利模式是与我国经济金融的大环境相适应的。 当前，商业银行面临的经济金融环境正在发生悄然变化，这些变化主要体现在： （一）经济环境的变化。“十一五”期间，我国经济实现了快速增长，但是，经济的快速增长是依靠外延扩张实现的，属于粗放式经济增长方式。鉴于此，国家决策层明确提出，“十二五”期间要转变经济增长方式，调整产业结构，实现消费结构升级，也就是说，投资对经济的拉动作用将减弱，而消费对经济的拉动作用将增强。在此背景下，经济增长速度将会适当放缓，进而对银行贷款特别是中长期贷款的需求将会降低。 （二）监管环境的变化。2004年2月，我国银监会公布了《商业银行资本充足率管理办法》，该办法调整了资本充足率的计算公式，将市场风险纳入其中，并对商业银行的资本构成进行了重新定义。2007年2月，为响应2004年巴塞尔委员会发布的《统一资本计量和资本标准的国际协议：修订框架》，即新资本协议，我国银监会制定了《中国银行业实施新资本协议指导意见》，规定了实施新资本协议的方法和实施新资本协议的时间表。金融监管环境的趋紧