北京空港科技园区股份有限公司15年度第一期短期融资券主体信用评级报告及跟踪评级安排.pdfVIP

主体长期信用评级报告 北京空港科技园区股份有限公司 主体长期信用评级报告 评级结果： 评级观点 主体长期信用等级：AA- 北京空港科技园区股份有限公司（以下简 评级展望：稳定 称“公司”）是北京临空经济核心区的重要主 评级时间：2015 年 9 月 10 日 体，主要负责原北京天竺空港经济开发区的基 础设施建设、土地开发及工业地产开发，其土 财务数据 地一级开发及工业地产二级开发业务在区域 项目 2012 年 2013 年 2014 年 15 年 6 月 范围内具有垄断地位。联合资信评估有限公司 资产总额(亿元) 24.55 26.40 27.71 26.70 （以下简称“联合资信”）对公司的评级反映 所有者权益(亿元) 7.77 8.28 8.49 8.45 了其在区域经济、政府资源以及多样化融资渠 长期债务(亿元) 6.00 6.00 1.68 0.69 道等方面的优势。同时，联合资信也关注到公 全部债务(亿元) 9.26 12.60 14.55 14.43 司的土地开发业务受政策和市场影响较大、房 营业收入(亿元) 8.30 9.18 7.58 2.63 利润总额(亿元) 1.06 1.04 0.62 0.22 产销售及建筑施工收入有所下滑、债务负担加 EBITDA(亿元) 1.55 1.69 1.28 -- 重、存在短期支付压力，以及未来投资进度不 经营性净现金流(亿元) 3.52 -2.24 -0.91 -0.64 确定性较大等因素对公司经营和发展可能带 营业利润率(%) 24.03 23.01 23.45 27.63 来的不利影响。 净资产收益率(%) 10.30 9.26 5.38 -- 为有效缓解园区土地制约瓶颈问题，原天 资产负债率(%) 68.36 68.62 69.37 68.37 竺空港经济开发区近年来推动空港品牌向顺 全部债务资本化比率(%) 54.39 60.34 63.16 63.09 义区乡镇二三产业基地拓展，立足园区的产业 流动比率(%) 189.08 176.20 118.23 112.53 全部债务/EBITDA(倍) 5.99 7.45 11.33 -- 基础、招商团队和开发经验，开展跨区合作， EBITDA 利息倍数(倍) 3.29 2.61 1.68 -- 同时区政府授权公司在跨区合作项目中继续 注：2015 年半年度财务数据未经审计。 承担城市基础设施建设及土地开发主体职能， 为公司经营业务的持续稳定发展提供了重要 分析师 李毅婷 张 依 支撑和保障。联合资信对公司的评级展望为稳 lianhe@ 定。 电话：010 优势 传真：010 1．近年来顺义区作为首都重点发展的新城和