第三课 金融市场拥碾工具.pptVIP

第三课 金融市场与工具;第一节 金融工具;第一节 金融工具;第一节 金融工具;第一节 金融工具;第一节 金融工具;远期合约;远期合约;第一节 金融工具;第一节 金融工具;第一节 金融工具;第一节 金融工具;期货的特点; 期货永远是零和游戏（zero-sum game） ;股价指数期货;现货 6月30日持有股票市值为 79287.50美元 9月30日持有的股票市值 为66150美元 现货亏损： 79287.50-66150=13137.50 ;多头套期保值; 现货 2月1日计划购买1500股A股票和400股B股票，成本为： 48×1500+18×4000=144000美元 3月31日，A股票价格为52美元一股，B股票价格为20美元一股，实现投资计划成本为： 52×1500+20×4000=158000美元 现货交易比计划多支付： 158000-144000=14000;期货;利率期货的套期保值;现货交易;期货交易;空头套期保值;2月初，5月份的90天短期国库券期货合约，IMM指数为90.25。 3月初银行贷款利率为12.25%。 3月初5月份的90天期国库券期货合约，IMM价格指数为88.00 ;现货交易;期货交易;第一节 金融工具;第一节 金融工具;第一节 金融工具;第一节 金融工具;第一节 金融工具;市场结构的演进;普通互换（ a generic or plain vanilla interest rate swap）;一些词汇 ;为什么互换?;为什么互换?;图示;计算净融资成本;为什么互换?;利差之间为什么会不一致?;第一节 金融工具;第二节 金融市场;第二节 金融市场;第二节 金融市场;第二节 金融市场;第二节 金融市场;第二节 金融市场;第二节 金融市场;第二节 金融市场;第二节 金融市场;第二节 金融市场;4.场内交易市场和场外交易市场 场外交易市场场外交易是指证券商在证券交易所以外，与客户直接进行证券买卖的行为。（Nasdaq全国证券商协会自动报价系统） 原始的场外交易市场也叫柜台交易 第三市场是“已上市证券的场外交易市场”指在正式的交易所内上市却在证券交易所以外进行交易的证券买卖市场。（大额订单的协议佣金制） 第四市场是指投资者和金融资产持有人绕开通常的证券经纪人，彼此之间利用电子计算机网络进行大宗股票交易的场外交易市场。;五、世界主要证券市场;中国的股票市场; 2.3万亿;练习与讨论;练习与讨论