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关于我国保险资金应用问题探究【摘要】2010年8月31日起我国施行《保险资金运用管理暂行办法》。结合新保险法，本文从保险资金投资收益率偏低，投资结构不合理，资产负债匹配不合理等方面分析了我国保险资金运用的现存问题，并给出了一些建议。 【关键词】保险投资 资金运用 投资风险 一、研究背景 2009年是新世纪我国经济最为困难的一年，但我国保险业保费收入却首次突破1万亿元，达到11137.3亿元，同比增长13.8%。从2009年起，保费收入逐年上涨，2010年全年保费收入14527.9亿元，较2009年又增长30.4%。截止今年4月，第一季度保费收入已达4717.1亿元，较去年一季度上涨1.6%。随着保险市场的发展，保险资金投资业务已经成为现代保险公司生存和发展的重要手段。众所周知，2011年，我国继续施行从紧的货币政策，在存款准备金率以及银行利率不断上升的情况下，银行信贷也进一步收紧，银行信贷投放量有所不足。如此大额的保险资金是否能够合理合规，并且高效的运用成为一个问题。最近5年来，随着越来越多的国外保险公司打入我国市场，我国保险公司在压力下迅速发展。保险的各个功能得到大力发展，比如保险对其余金融业的补充功能，资金的融通功能以及承担一定的社会风险管理等功能。2010年8月31日，新《保险法》的实施，国家对保险资金的运用范围进一步的有所加宽，但需要注意的是，目前我过保险资金运用过程中，仍然存在很多问题。 二、我国保险资金运用现状与存在的问题 1.保险资金的投资收益率偏低，稳定性差 保险资金的投资收益率在我国一直很低。自2001年以来，除2007年由于中国证券市场的空前红火，保险资金投资收益率达到历史新高以外，其他年份投资收益率都较低，平均收益率不足7%。而某些信托产品，理财产品的收益率都高于7%。据有关学者研究，当保险公司投资收益率大于7%的时候，保险公司才能正常运作。但由于我国的特殊经济背景，特别是得益于近五年我国汽车行业的飞速发展，机动车保险为保费收入贡献颇多，所以低收益率并没有影响保险业的发展。但随着今年汽车行业产能过剩的问题日渐凸显，相信机动车保险占大部分保费收入的格局终会改变。我国保险业亟待提高投资收益率并且保持收益的稳定性。我国保险投资收益情况如表1所示。 表1 我国保险投资收益情况 2.投资结构不合理 由于保险行业关系到整个国家的各行各业，更重要的是关系到普通百姓的民生问题。在AIG公司的前车之鉴下，我国政府更加强调保险公司的投资安全性，所以占投资比例大多数的是低收益率的银行存款。就在统计局最近发布的五月CPI指数显示，CPI指数高达5.5%，大多数银行存款利率已然成为“负利率”。显而易见，银行存款不应该作为保险公司的主要投资方式。相反，债券投资在西方保险发展历史上历来是主要的投资方式之一。作为保险业的鼻祖，有着300多年历史的英国保险公司劳合社2010年最新数据显示，债券投资占该公司总投资的52%，其中寿险业账户占55%，财产保险账户占49%。其次，虽然我国证券市场的发展已接近21年，但相比上百年的西方证券市场来说，不足之处太多，不尽完善的证券市场使得政府不敢将巨额的保险资金放手证券市场。但不得不说的是，保监会对保险公司证券投资的监管过于严厉，以至于保险资金缺乏灵活性。高回报率的项目不让做，低回报率的项目又不得不做，保险资金几近处于十分尴尬的地位。 3.保险投资行为短期化，资产负债不匹配 保险公司的保险业务多种多样，各种业务的期限差别很大，短到一小时的航空保险，长到20年的人身保险。保险公司应该将各种保费区别对待，分别投资，而我国保险公司大多投资于短期项目。致使资金来源和投资渠道不相匹配。比如，寿险的资金来源一般比较稳定，这部分资金本应该投资于长期储蓄，国债，房地产等项目，但也被投资于短期项目。 4.从业人员素质普遍不高 在我国，长期以来当提及保险业时，大家不由想到保险公司的唯一工作就是推销保险。这反应了我国保险公司历来将主要精力放在承保业务上，而对投资业务十分轻视。这样一来，许多优秀的投资人在保险公司无用武之地，从而造成了保险公司的投资人员素质普遍不高，缺乏具有较高专业性、技术性的投资管理人才。保险投资与证券投资，银行投资不同的是，保险投资涉及的领域更多更广。所以，这对保险投资人的素质提出了很高的要求，保险投资人对每个行业都要了如指掌才能在投资市场上发现机会，把握良机，获得收益。 三、建议 保险公司应逐步加强保险资金风险管理水平。合理运用资产负债混合配置的管理策略。在资产负债管理中，要注重“资产主导”和“负债主导”相结合。在资金的运用中，除了保证资金安全性，更要将安全性，流动性，盈利性三者有机的结合。另外，只有不断思索开发新的