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大摩华鑫:投资者情绪现市场底部特征等大摩华鑫:投资者情绪现市场底部特征 截至上周五，上证综指已经是连续第四个月收跌，前期的强势板块接连补跌，有较高相对收益的中小板和创业板也在上周四出现了集体大跌，在这一轮的系统性下跌中已经很难找到能够穿越周期的投资品种，投资者情绪变得十分悲观。比如近期分级基金场内价格的大幅波动非常明显地表明了这一点。前期市场资金一度涌入激进型分级子基金，说明投资者看好市场反弹，然而事与愿违，市场连创新低，激进型分级子基金净值不断下降，个别基金甚至触发向下折算点，导致杠杆股基出现大面积补跌。与此相对应的是优先级子基金走强，反映的是投资者风险偏好的下降。 在一轮市场调整的末期往往会见到强势股的补跌以及市场弥漫的悲观情绪，从这个意义上来看，目前的市场已经具备底部特征。随着上市公司半年报公布完毕，坏消息得到集中释放，基本面的影响力下降，市场自身影响因素的重要性提高。若是产业资本认为目前股价低估，出现更多的增持，将有助于市场情绪转向乐观。但是也不能排除市场情绪由悲观转为过度悲观的可能性，对于投资者而言是风险，同时也可能是机遇。 华泰柏瑞：下半年利率债有望迎新行情 华泰柏瑞稳本增利基金基金经理沈涛表示，随着经济的回落，新增贷款和信用债的需求都会降低，而对利率债的避险需求会提高，在今年上半年信用债已有较大涨幅的基础上，利率债仍有一定的收益率下降空间。考虑到世界经