投资规划三级-王汀汀(第3节).pptVIP

东方华尔理财规划师培训课程 ——投资规划课程 北京东方华尔金融咨询有限责任公司 Tel：(010)股票价格指数 按覆盖范围 综合指数：包括所有股票 成分指数：只包括选择的成分股 按计算方法 价格权重，如道琼斯30 市值权重，如标准普尔500 按是否跨市场 跨市场指数 单一市场指数 按计算的标的 行业指数，如能源行业指数 特定金融产品指数，如基金指数、期货指数 世界主要的指数编制机构 道琼斯（Dow Johns） 标准普尔（Standard Poor，SP） 金融时报（FTSE） 摩根斯坦利国际（MSCI） 中国股票市场主要指数 ?交易所推出的指数，如 –上证综合指数 –上证180指数 –上证50指数 –深圳成分指数 –深证100指数 –沪深300指数 证券公司等编制的指数，如 –中信证券系列指数 ?国际机构针对中国市场编制的指数，如 –新华富时A50指数 –道琼斯88指数 股票基本交易规则 交易时间：集合竞价时间： 9：15~9：25； 14：57~15：00 连续竞价时间： 9：30~11：30； 13：00~14：57 竞价方式：价格优先，时间优先 交易金额：1手=100股 涨跌幅限制 停牌 复牌 ST,PT制度 特别处理ST：连续两年亏损 *ST：警示存在终止上市风险的特别处理 PT：特别转让服务 连续三年亏损 股票的收益 股票的持有期收益 R=[D+(P1-P0)]/P0 股票的期望收益 E(r)=∑Pi·ri 例：某投资者以每股3.9元购买宝钢股10000股，计划一年以后卖 出，可能的股价如下，则预期收益率为多少？ 股票的风险 一般用方差或标准差来度量单只股票的风险 方差度量的是股票的总风险，总风险可以分解为系统风险和非系统风险（个别风险） 股票的价格波动 股票 债券 长安汽车 债券指数 数据来源：天相投资系统 时间区间：23/05/1997 — 26/03/2004 固定收益证券 Chp.5 固定收益证券 债券 优先股 资产证券化证券 其他类似的固定收益类投资工具如：公用事业类投资 债券的基本要素 票面价值目前，我国发行的债券面值为100元 债券价格发行价格，可溢价、平价、折价（贴现）发行买卖价格， 偿还期限剩余期限 票面利率附息债券和零息债券 债券的分类 按发行主体分类国债（国库券）地方政府债券金融债券公司债券国际债券 外国债券：外国发行，所在国货币 欧洲债券：外国发行，非所在国货币 按偿还期限短期债券（Bills），1年中期债券（Notes），1-10年长期债券（Bonds），10年 国债 最高的安全性很强的流动性?免税 ??稳定的收益 债券的分类（续） 按计息方式分附息债券零息债券（贴现债券）单利债券 利息=面值×年利率×期限累进利率债券 按债券利率浮动与否固定利率债券浮动利率债券 按是否记名分类记名债券不记名债券 债券的分类 按有无抵押担保分类信用债券担保债券 按债券形态分类实物债券凭证式债券记帐式国债 凭证式国债和记帐式国债 凭证式国债：可以记名，可以挂失，不能流通。可到原购买网点提前兑取。除偿还本金外，还可以按实际持有天数及相当的利率档次计付利息。经办网点还可二次卖出 更安全更稳健，收益的稳定性，流动性略低 记账式国债：无纸化方式发行，可以上市交易，可以自由买卖，其流通转让较凭证式国债更方便，但是记账式国债卖出价格具有不确定性，要面临债券二级市场价格波动的风险。 一般比凭证式收益更高，面临二级市场风险 个人购买国债的三种渠道：1. 在商业银行网点购买凭证式国债；2. 在交易所购买记帐式国债；3. 在商业银行网点购买记帐式国债。 可转换公司债券 定义 可转换公司债券是指发行时标明发行价格、利率，偿还或转换期限，持有人有权到期赎回或按规定的期限和价格将其转换为普通股票的债务性证券。 要素 —面值 —利率 —价格 —偿还期限 —基准股票 —转换价格（转换比率） —转换期 —赎回条款 —回售条款 —转换调整条件 可转换公司债券的特点 ? 具有公司债券的一般特征 ? 特殊性在于，持有人在一定期限内，在一定条件下，可将持有债券转换成一定数量的普通股股份。 ? 是一种介乎于股票和债券二者之间的混合型金融工具。 ? 具体来讲具有以下几个典型特征： ? 较普通公司债券低的固定利息，其差额反映换股期权价值。