《银行功能重构与银行业转型》.pdfVIP

从银行 的基本功能即银行提供 的基本服务 出发研究银行业 的发展是一个全 新 的视角 。功能分析方法在经济分析史上并不陌生 。 曾把经济体 系的基本经济功能概括为解决三大基本经济 问题 生产什么 、如何生产 、如 何分配 。 本章提 出分析银行业发展 的功能视角 ，论述功能视角 的适应性 ，界 定银行与金融市场这两个提供金融服务 的基本制度安排 ，并初步总结传统银行 业 的基本特 点。 一、功能视角 的基本含义 最近 多年 以来 ，西方 国家金融创新层 出不穷 ，新 的金融工具 、金融机 构和金融市场不断面世 。发展 中国家 的金融体制也发生 了剧烈 的变革 。从微观 层面看 ，一些金融机构努力扩大经营范 围，实现业务多元化 ，而另一些金融机 构却在积极地 收缩业务范 围，向专业化方 向发展 。为什么金融业变化如此迅 猛 ？如何理解金融创新背后 的动力 ？是否存在一般 的金融发展趋势 ？如何把握 未来银行业的发展方 向？近年来研究金融体系演化 的功能视角备受关注 。 不 同的金融机构 、不 同的金融产 品组合可能提供 同一种性质 的金融服务 。 如银行储蓄存款账户把 当前的购买力转移到未来 ，这种金融服务也可 以由普通 股票来提供 。虽然普通股票风 险相对较大 ，但可通过购买看涨期权将其 中的大 部分风险转移 出去 。因此 ，储蓄账户 的功能不一定非要存款机构履行不可 。又 如住房融资服务 ，在英 国、美 国最初人们一般采用合作社 的方式，借用 同一社 区其他居 民的储蓄；后来一些专 门从事住房抵押贷款 的金融机构 （如储蓄贷款 协会 ）发展起来 ，商业银行也开始 了住房抵押贷款业务 ；现在美 国抵押支持证 券市场成为住房融资的主要渠道 。这就提醒我们 ，从金融体系提供 的基本服务 出发研究金融发展和金融体系 的演化 （即功能视角 ）可能是一个更合适 的分析 框架 。 哈佛大学的 和 区分了两个分析金融发展 问题的基本框架 ：机 构视角 （ ）和功 能视角 （ 机构视 角是一种静态 的分析框架 ，它把现存 的金融结构视为既定，认为理论研究和公 共政策 的 目标是解释现存金融结构存在 的原因、维持现存 的金融机构的生存和 发展 ；而每个金融机构 的具体微观管理 目标则是尽可能有效地履行制度赋予本 机构 的特定职能，在现存 的制度框架下实现利润最大化 。机构视角考虑 问题 的 时间跨度相对较短，它 以维持金融体系的稳定为首先 目标 。功能视角 以金融体 系的基本功能为 出发点，是一种动态 的分析框架 ，它视金融体系的经济功能为 既定 ，考察履行这些功能的最有效 的制度 结构 。功能视角 的时间跨度更为长 远 ，它 以提高金融体系 的效率为首要 目标 ，并不认为维护现存金融机构的生存 是理论研究和公共政策 的主要任务 。功能视角认为，如果现存 的金融制度结构 不利于充分挖掘技术发展所带来 的效率改进潜力 ，如果还存在更有效率 的方式 ， ， 同上，第 页 。 向社会提供金融服务 ，就有必要改革现存 的金融制度 ，提高金融体系履行金融 功能的效率 。可见 ，这两个分析框架服务于稳定和发展这两个存在差异 的 目 标 。在政府监管部 门和金融企业 的 日常活动 中，稳定肯定是他们 的本能追求 ， 他们会很 自然地选择机构视角 。但若我们考虑 的是金融发展 问题和金融体系的 长期演化 ， 目标是理解和预测金融发展趋势，机构视角显然是不合适 的，我们 就应把 目光放得更为长远，运用金融体系的功能视角。 随着金融机构的相互渗透 ，传统金融机构 （商业银行、证券公司和保 险公 司）间的鲜 明特点逐渐消失，金融机构 间的界限 日益模糊 。立足于金融机构间 制度差异的机构视角也逐渐失去 了解释能力，而从功能角度研究金融业 的优势 逐渐显现 出来 。这点我们可 以用简单 的图表加 以说 明。为 了简化分析 ，假定只 有三类 的金融机构 ，即商业银行 、证券公司和保险公司，在传统金融体系 中法 律严格界定 了他们各 自的业务范 围，我们也 只考虑三类金融服务 ，即支付服 务、证券交易和风险承销 。在 图 中，每类金融机构专